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小额贷款公司筹资风险防范机制探讨J501 小额贷款公司筹资风险防范机制探讨 贵州圣伦达律师事务所徐永忠 内容提要：经过几年试点，小额贷款公司在我国逐渐发展壮大起来。为指导规范小额贷 款公司的发展，中国人民银行和银监会联合制定了关于小额贷款公司试点的指导意见》．然 而，该意见中许多规定基于防范风险的考虑，对小额贷款公司的经营活动作了过度限帝J，尤 其是对小额贷款公司的筹资经营活动，导致小额贷款公司资金短缺，无法持续健康发展．这 种依赖管制防范小额公司筹资风险的机制存在种种弊端，往往适得其反。由于过度管制，多 头监管，缺乏责任约束等同题，导致市场机制无法发挥作用，风险防范成本高，监管效率低。 其后果就是小额贷款公司因缺乏资金难以为继，大量违法违规、不正当筹资活动长期存在． 鉴于此，本文力图探寻一种发挥市场激励约束的作用，投、筹资者主导的风险防范机制，以 完善现有机制的不足，形成以风险自治为主，管制为保障，其他手段相配合的小额贷款公司 筹资风险防范机制。 关键词：小额贷款公司 筹资风险防范机制 2005年，央行在北京开会确定在陕西、山西、四川和贵州试点成立民间信贷公司发放小 额贷款，这种发放小额贷款的放贷组织被称为小额贷款公司。经过几年的市场检验，小额贷 款公司的发展已被证明具有重要的意义。因此，2008年5月央行和银监会联合下发《关于小 额贷款公司试点的指导意见》(以下简称《意见》)，以立法的形式肯定小额贷款公司的存在． 目前，社会对小额贷款公司的发展倾注着巨大热情，但却很少有人关注小额贷款公司筹 资背后的风险防范。本文就是针对于此，分析筹资风险，探寻一种更为合理而有效的风险防 范机制，完善现有机制，为小额贷款公司扩大资金来源铺平道路。 一、小额贷款公司的筹资风险 企业只要有筹资，就会有风险，只是风险的大小不同。小额贷款公司作为独立自主经营 的法人，具有普通公司的一切共同特性。其筹资风险具体表现为在资金交易与经营过程中资 金发生损失的可能性或成本的增加。由于小额贷款公司主要经营小额贷款，所以，其比普通 公司更容易遭受到市场、利率、汇率等变动带来的风险，而且，由于当前小额贷款公司还处 在试点阶段，各种法律、政策不确定性也大大增加了小额贷款公司的风险． 目前，在整个资本市场的角度上，一方面存在大量的地下金融在活动，巨大的资金没有 进入正规金融渠道，缺乏制度约束和有效监管的投筹资活动给整个金融市场带来巨大风险． 另一面却是因缺乏资金来源，和灵活的筹资形式，小额贷款公司和已经投资于小额贷款公司 的股东和金融机构的风险不断增大。 j502第四届西部律师发展论坛(内蒙古)论文集 二、现行小额贷款公司筹资风险防范制度的内容及对其评价 小额贷款公司筹资风险机制是一切有关小额贷款公司风险防范的策略和制度的组合．这 些制度措施主要规定在《意见》、公司法中，地方政府制定的相关法律规范也有规定，比 如贵州省的《贵州省小额贷款公司试点暂行管理办法》。基于风险防范的目的，这些条规从各 种不同的角度和环节，作了大量的规定，其内容主要包括： 第一，限制筹资。按照《意见》规定，小额贷款公司的资金来源于股东缴纳的资本金、 捐赠资金和不超过两个金融机构融入的不超过资本净额的50％的资金远比普通公司的筹资方 式，资金来源，筹资对象严格。 第二，市场准人。以贵州省为例，设立小额贷款公司必须先向所在地的县级政府提出申 请，由县政府受理审查是否列入试点，在县级政府批准后还要转报省主管机关，即贵州省中 小企业局审查批准。 第三，资本制度。根据《意见》的规定，在出资方式上，小额贷款公司资本全部为实收 货币资本，要求一次缴足。 第四，行政监管。根据I：意见》和地方小额贷款公司试点管理办法规定(以贵州省为 例)，小额贷款公司要接受中小企业、工商、银监、人行、公安、税务、财政、农业、发展改 革、部际联席会议等部门的监管以防范风险。 第五，审慎监管。结合《意见》和地方规定(以贵州省《贵州省小额贷款公司试点暂行 办法》为例)，小额贷款公司在市场准入、股东资格认定和营业场所变迁等，就要符合主管机 关要求的审慎条件。存续期间，还要建立审慎规范的资产分类制度和预备制度，确保资产损 失准备充足率保持100％上，达到全面覆盖风险。 第六，信息披露。《意见》规定，小额贷款公司应向股东、主管部门、向其投资的金融机 构、捐赠机构甚至向社会披露财务报表、年度业务经营情况、筹资情况、重大事项等。 第七