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董事会战略介入模式研究∗ ——基于董事会能力的分析 1 2 1 1 王鹏飞 ，周建，张文隆，陈素蓉 （1 南开大学公司治理研究中心/商学院，天津，300071 ） （2 南开大学商学院/公司治理研究中心，天津，300071 ） [摘 要] 本文立足于动态变化的市场环境，和企业战略管理与公司治理的理论发展， 审视了董事会的战略角色与职能。通过整合资源依赖论、以及资源基础论的动态能力视角， 提出了以董事会能力作为董事会介入战略过程的决策来源，探讨董事会的战略介入问题。本 文通过建立董事会能力、战略决策与竞争优势之间影响关系的分离、调节与中介模式，阐述 了在不同的战略介入程度下董事会的角色和职能，以及董事会能力在介入模式中起到的作 用，并为后续的实证研究建立了逻辑基础和研究假设。 [关键词] 董事会 战略角色 董事会能力 战略介入模式 一、引 言 随着经济全球化的出现和技术加速进步的到来，公司治理对企业战略经营绩效的影响正 在与日俱增 （Luo ，2003 ）。周建 （2002 ）认为，中国企业战略内核的进阶就是注重公司治 理结构的优化与治理机制的完善。企业战略过程的最终目的是探寻企业竞争优势（Peteraf and Barney ，2003 ），因而一些学者将研究视角深入到公司治理与企业竞争优势的关系上，提出 良好的公司治理可以有效筹集和使用资金、维持投资者信心，从而提升企业的战略内核，进 而获取竞争优势 （Gadhoum，1998；Ho ，2005 ）。在公司治理的相关研究中，董事会的组织 结构与运行机理意义重大，可以说，董事会治理就是公司治理的核心 （李维安，2001 ）。本 文认为，研究公司治理对企业战略价值创造的影响，本质就在于董事会的战略介入问题。董 事会有必要介入企业的战略决策过程，以制约和引导公司高层的战略决策行为 （Barney et al.，200 1；Lockett and Thompson，2001 ），从而保证战略决策的科学化 （李维安，2001 ）。 [基金项目] 国家自然科学基金项目《中国企业国际化进程中制度转型、战略选择与竞争优势源泉研究》 ；教育部新世纪优秀人才支持计划项目《国际化战略背景下中国国有企业公司治理评价与竞争 优势研究》（NCET-08-0302）；南开大学“985 工程”中国企业管理与制度创新基地资助项目（1050821210）。 [作者简介] 王鹏飞 （1984-），南开大学公司治理研究中心/商学院，博士研究生；周建 （1964-），南开大 学商学院/公司治理研究中心，教授、博士生导师；张文隆，南开大学公司治理研究中心/商学院，博士研 究生；陈素蓉，南开大学公司治理研究中心/商学院，博士研究生。 综上所述，董事会战略介入问题的关键在于：董事会通过何种形式介入到企业战略过程 中？董事会战略介入最终影响企业竞争优势的路径模式是怎样的？本文的第二部分和第三 部分，分别从董事会的战略角色和决策来源两个方面对第一个问题进行阐述。第四部分则通 过构建董事会的战略介入模式，尝试解析第二个研究问题。 二、董事会的战略角色：多理论审视 20 世纪90 年代以来，股东积极主义和公众监督的呼声不断加大，产生了企业履行社会 责任的巨大压力，促进人们对战略过程中董事会承担角色的进行了重新检验（Judge and Zeithaml ，1992）。有大量学者对战略过程的主体及运行机理进行了相关的研究分析，并认 为董事会也是战略过程的重要参与者之一（Zahra and Pearce ，1989）。而这些研究的主要关 注点则聚焦于董事会在战略过程中的角色与职能，以及董事会与企业高管层之间的关系等研 究内容，战略管理领域的学者们对于成为战略主体的董事会的关注度正在不断提高（Schmidt and Brauer，2006 ）。 1. 相关理论阐述 （1）管理层霸权理论认为，企业的所有者与实际控制者是