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赢家的魔咒 2007年 ，雷曼兄弟荣膺财富杂 事件与投资者的行动一致时，投资者 志最受羡慕证券公司第一名 ；作为金 将其归结为 自己的高能力 ；当事件与 融顾问，参与有史以来最大的对金融 投资者的行为不一致时 ，投资者将其 研究机构的并购重组 ：以皇家苏格兰 归结为外在噪声。即把成功归因于 自 银行为首的财团对ABNAMEO价值980 己英明；把失败归因于外部因素。 亿美元的重组交易。哈佛大学商学院 雷曼兄弟控股公司首席执行官理 的网站是这样介绍雷曼兄弟的： “通 查德 ·富尔德 (~1ichardFuid)在 10月 过专注于发现具有 良好前景的产业以 6日在美国国会出席听证会时的书面 及为这些产业的优秀企业提供金融服 证词中将雷曼兄弟公司的破产归咎于 务 ，15o多年以来 ，雷曼兄弟是美国的 三大原因共同作用的结果 ，即虚假市 金融和商业史上的重要组成部分。” 场谣言、过时的市场规则 ，与监管机 在 “9·11”期 问，雷曼兄弟首 构反应迟钝助燃 的华尔街 “恐慌风 席执行官查德 ·富尔德 (RichardFuld) 暴 ”等。 镇定 自若地指挥员工撤离 ，并且能够 在塔勒布 ((黑天鹅》一书中，“黑 果断、快速地将一家酒店立刻转换成 天鹅 ”是指满足以下三个特点的事 为雷曼总部 ，在华尔街被传为佳话。 件 ：意外性 ；产生重大影响 ；虽然它 雷曼兄弟的股价最高时比I994年涨 具有意外性 ，但人的本性促使我们在 了20倍。 事后为它的发生编造理由，并且或多 雷曼兄弟和富尔德都是金融狩猎 或少认为它是可解释和可预测的。显 场上的赢家。 然次贷风暴就是一个黑天鹅事件。 2008年9月15日，中秋节假期 对 自我能力的陶醉和受到实现完 最后一天 ，雷曼兄弟公司正式申请依 全控制幻觉的鼓舞 ，富尔德起初并不 美 国破产法第 1i章所规定之程序破 明白将要发生什么。而过去的辉煌使 产 ，即破产保护。 得他认为他现在也可以幸免于难。生 文 ／续剑锋 曾经成功的经验 ，产生过度 自信 于纽约的富尔德有个绰号叫 “金刚” 和归因偏差 ，而当黑天鹅事件发生时， (OoriIla)，做投资决定时快狠准。但他 过去的成功地经验成为失败的教训。 处事刻板 ，也如同金刚一般。过度执