有效调控汇率、通胀、工资的关系与作用.pdfVIP

行 业 治 理 昝扔金 电肛 2008年 11月 10日第 11期 有效调控汇率 通胀、工资的关系与作用 ■ 中国人民银行大连市中心支行 徐忠诚 一 、 汇率 率制可 以推动经济 自由化 ，而这会极大地促进 国际 亚洲金融危机发牛 以前 ，多数 国家和经济体 的 经济交往 的发展 。一 国的物价上涨必然 引起另一 同 汇率制度属于名义上 的管理浮动汇率和实 际上 的 物价上涨 。而浮动汇率下 ，汇率 的变动则可 以抵 消 美元钉住汇率制 ，亚洲金融危机发生后 ，一部分 国 这种影 响 ，凶而它对通 货膨胀和经济周期 的转播起 家宣布实行 自由浮动汇率制 ，但实 际 其汇率制度 到一种隔绝作 用 。 仍具有管理7乎动汇率制色彩 。 二、通胀 人 民币升值取决 于人 民币汇率升值 的幅度 ， 金融专家们普遍认为 。通货膨胀 的变化是受全 2005年 上半 年我 国贸易收支顺差 的激 增 提高 了人 球经济一体化 的影 响 ，全世 界所有市场 的商 品 ，劳 民币汇率调整 的压力 ，无疑加速 了我 国政府改革?’厂 动力和服务价格趋 同，贸 易和资金流动也会增 多 。 率制度 的步伐 。2007年 5月，巾国政府宣布将银行 全球经济相互依赖程度 的不断增强也是一个特别 间外 汇市场美元兑人 民币汇率 中间价上下浮动 区 重要 的问题 ，冈为全球化会影 响到各 国商 品价格 、 问进 一步扩大到 0．5％，实现 了大幅度人 民币升值 ， 通 货膨胀 、资产估值 、跨 国资本流动和 国际金融稳 并采用 了 自由浮动汇率制度 。 定等 。 人 民币汇率从性质上说属于贸易性汇率 ，也就 通货膨胀大致可归纳为 四种类 型 。第一是 “结 是说人 民币汇率是服从于贸 易政策 的需要 出发来 构型 ”通胀 ，第二是 “成本推动 型 ”通胀 ，第三是 “输 制定 的。因而 ，对 贸易政策具有极高的依 附性 。汇率 入 型”通胀 ，第 四是 “长期输入型 ”通胀 。 变动会 导致 国内物价水平大幅波动 ，汇率 的波动会 笔 者认 为 “结构 型 ”通 胀是 属于 良性 的 ，是 经过 对 国内物价水平有影 响 。汇率制度可 以发挥调节经 经济调控手段 ，是可 以治愈 的，或者说是可 以控制 济杠杆 的作用 ，为货 币政策提供更高 的 自南度 ，便 的，就我 国现状来N-，我 围 目前属 “结构型”通胀 。这 利通胀 目标 的维护 。 自从人 民币升值压力 出现 以 也是在发达 国家发展经济过程 中必须经历的。传统 来 ，购买力平价与现实经济 的联系正在被人们所淡 经济理论认为通胀率控制在 3％左右对经济增长最 忘 ，但 是一旦 国内通 货膨胀率上升 ，这一变化有可 有利 ，能促进经济健康发展 。我 国通过财政 的转移 能重新强化汇率与物价 的联系 ，人 民币更有可能延 支付功能 ，对 中低 收入人 口实行补贴和减税 ，提升 续 当前 的升值趋势 。从物价变化对人 民币汇率 的长 劳动者的工资等 ，国有体制改革所释放 的城市经济 期影 响来看 ，如果我 国的通 货膨胀率大体接近世 界 效率对物价上涨构成强有力 “对冲 ”也就是我们所 膨胀率 。随着我 国资本项 目的进 一步开放 ，利率对 说 的改革成果共享等手段 ，结构型通胀是可 以抑制 汇率 的影响会进一步上升 ，这一变化意味着 内外利 的 。 率变动将会 成为左 右汇率 变化 的重 要 因素 。但是 一