我国P2P网络借贷信用风险影响因素研究——基于排序选择模型的实证分析.pdfVIP

第 36卷 第 193期 财经理论与实践 (双月刊) V ()1． 36 NO． 193 2015年 1月 THE THEORY AND PRACTICEOF FINANCE AND E(：()N()M ICS Jan． 2015 · 金融与保险 · 我国P2P网络借贷信用风险影响因素研究 基于排序选择模型的实证分析 ,h-曼君，欧缘媛 ，李 颖 (湖南大学 金融与统计学 院，湖南 长沙 410079) 摘 要 ：P2P(peertOpeer)网络借贷是一种借助 网络 平台，由个人与个人 间互为借贷双 方的小额借贷交 易。它作为互联 网与 民间借贷相结合 的新兴金融模式，具有较高的信用风险。采用排序选择模型，基于 ex celVBA数据挖掘技术截取 多个 P2P网站数据 ，对平 台信用风 险的影 响因素进行实证分析 ，结果表 明：个人 特征、信用变量、历史表现、借款信息分别对网络借贷信用风险存在正向影响，由此发现网站提供 的信息对投 资者避免信用风险没有起到实质作用。 关键词 ：P2P网络借贷；信用风险 ；互联 网金 融；排序选择模型 中图分类号 ：F821．0 文献标识码 ： A 文章编号：1003—7217(2015)0l 0002—05 P2P网络借贷作为互联网与民间借贷相结合的 一 、 引 言 新兴金融模式 ，为普通人提供 了一种新的投资方式。 随着以互联网为代表的现代信息科技 的发展 ， 由于当前国内的网络借贷体系并不健全 ，相关 的监 互联 网金融模式已经成为既不同于商业银行间接融 管措施还不完善 ，是否能够有效控制信用风险成为 资、也不同于资本市场直接融资的新兴金融融资模 影响P2P网络借贷发展的关键 。目前 ，P2P网络借 式，而 P2P网络借贷成为互联网金融模式的主要代 贷平 台主要运用信用评分模型进行信用风险管理。 表之一 ]。P2P网络借贷又称人人贷 ，是将非常小 平台通过可观察到的借款人特征变量计算出一个数 额度的资金聚集起来借贷给有资金需求人群 的一种 值来代表借款人的信用风险 ，并将借款人归类于不 商业模 式。P2P网络借贷起源 于欧美，2005年 3 同的风险等级，以此作为分析借款人信用风险的主 月 ，最早的P2P网络借贷平 台Zopa在英 国开始运 要方式 。在网络借贷平 台中，可观察到的特征变量 营 。自从 2007年拍拍贷在上海成立以来 ，这种全新 主要包括人 口特征、信用变量、历史表现 、借款信息 的借贷模式进入 了我国金融市场。在中国经历 6年 等 。平台通过对这些数据进行打分，最后加总分数 多的发展，P2P网络借贷已经初具规模 ，近两年更是 按一定的标准评 出信用等级 ，作为借款人信用风险 呈爆炸式增长势态 。典型的P2P网络借贷平 台有 的评价依据 。本文将通过研究几家 P2P网站数据 拍拍贷 、人人贷、红岭创投、宜信等 ，平台工作原理如 (人 口特征、信用变量、历史表现、借款信息)对其信 图 l所示 ： 用风险进行实证研究，分析 网络借贷平台信用评分 模型是否能对信用风险管理产生实质性作用。 二、文献回顾与理论分析