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基于结构方程模型的券商风险研究 巩 雪 中国海洋大学管理学院 山东 青岛 266000 【摘 要】券商的风险管理是决定我国证券行业能否经受WTO带来的发达金融市场的冲击。本文依据我国2011年109家券商的实例进行实证研究， 以结构方程模型为研究方法，使用Lisrel8．7专业软件对券商潜在风险因素进行定量分析。通过研究得出以下结论：券商的破产风险集中券商运营 能力上，而运营能力的缺乏会引起筹资能力和资本实力的连锁反应，最终导致整体崩溃。 【关键词】券商风险 SEM模型 风险管理 中图分类号：F270文献标识码：A 文章编号：1009—4067(2014)23—316一Ol 前言 2．2券商风险结构方程 2007年下半年爆发的全球性金融危机刚刚过去，在各个国家的救市 根据sEM的分析过程，在假设体系和概念模型建立时，可以对数据 努力下，全球经济进入到复苏时期。追根溯源，这次暨30年代大萧条以 结构进行预设 ，称为验证性因子分析。本文使用别为券商的运营能力、 来最严