比特币的崛起扩散速度与扩散动力.pdfVIP

月 比特 币的崛起：扩散速度与扩散动力 Mar．．2015 ， (第29卷第3期) ～ ’～ ～ 。’ 一 ’～ (Vo1．29，No．3) 币涨势应声而止 ，市场信心遭受打击。2014年2 但是 ，一个重要的研究问题没有得到应有重 月 ，全球最大的比特 币交易市场MT．GOX倒 闭下 视 ，即从制度经济学的视角对比特 币进行分析。比 线 ，市场信心再次遭受打击。比特币币值大幅震 特币不仅是一种技术创新 ，也是一种货币制度创 荡 ，但随后又回升企稳，截至2014年5月底 ，比特 新。它是在全球金融危机 、各国采取货币宽松量化 币仍有74．2亿美元的总市值。。关于比特币的演绎仍 政策和普遍出现通货膨胀 、人们对政府和银行管理 在继续，但无论结局如何 ，比特币作为技术创新和 货币供给能力的信任降低、对法定货币制度信心动 新型货币的试验品，已经取得了阶段性的巨大成功。 摇的前提下产生。比特币在设计之初，就是针对包 公众、学者和政府对 比特币的看法差异较大 。 括法定货币、商品货币、私铸货币和虚拟货币在 内 拥护者认为，它具有世界货币的特征 ，预示着货币 的现有货币制度存在的缺陷而改进完善，力图颠覆 制度的未来 ；反对者认为 ，它无法克服其 自身缺 传统货币制度，创造一种具有生命力和竞争力的新 陷，繁荣只是泡沫，终将破灭。虽然各国政府对比 型货币，并通过公众的 自发选择来验证制度设计 特币的定义不同，但多采取既不支持又不完全禁止 的有效性。比特币扩散的过程 ，是市场逐步发现 的政策，态度上有所保留。学界对比特币的研究刚 比特币潜在价值的过程，更是货币制度相互竞争 刚起步，在技术、经济学和法学三个层面展开。其 的过程 。 中，在经济学层面，主要围绕以下几个方向：一是 众所周知 ，货币的价值在于公信力。当前主流 比特 币原理、特征介绍 、实证研究及预测分析。吴 的货币制度是法定货币制度。法定货币的背后，是 洪等 (2013) 分析了比特币产生的背景和原因， 国家主权对货币的价值背书和经济支撑。然而，比 并对比了某时段 内的比特币与黄金的指标数据，发 特币除作为货币用途外，既无商品价值，又无任何 现二者基本同步，从一个角度印证了比特币作为数 国家 、银行 、财 团或公司的担保；它的扩散和流 字货 币的现实 。Luther (2013) 基于 Dowd和 行 ，几乎完全是公众的自发选择，并没有发现幕后 Greenaway(1993)的模型分析指出，现有网络效率 力量的推动。它为什么能够超越以前各类私铸货币 和转换成本下 ，片j户不会接受替代货币。赵严冬等 和虚拟货币，对法币制度造成如此大的冲击?它定 (2014) 基于比特币信用特征及其与人民币的交易 位于货币，和个人财富息息相关，作为 “理性人” 模式分析，指出比特币具有一定的投资价值，但不 的公众为什么会接受、信任这一新兴事物?它的扩 会成为现实世界的法定货币。二是结合比特币的产 散动力因素包括哪些 ，分别有怎样的影响?甚至， 生 ，对货币原理等经济学理论进行再思考。Luther 比特币对主权货币的挑战将如何走向均衡，是否会 (2013) 认为货币在本质上是人类行为的记录工 印证Hayek(1976)n 的预言： “三百年前，没有人 具，而比特 币正回归了这一本质 。Selgin (2013) 会相信政府将会放弃对宗教的控制，同理，也许将 认为比特币属于人造商品货币，有潜力成为不需监 会在未来三百年中看到，政府将会放弃对货币的控 管的货币，且有利于保持宏观经济稳定。孙启明等