公路建设项目BOT融资模式探讨.pdfVIP

工业化与城岳化I519 BOT是20世纪80年代初国际上兴起的利用非政府资金进行政府项目建设的建设经营 移、移交之意，三者合并总意为一定期限取得盈利，特许期满所建的资产不清产并保持完 好，交回政府管理。 因受经济状况与政府承受能力的影响，目前利用BoT方式进行公路与桥梁建设已被 发展中国家普遍接受，即便是经济较为发达的国家也提倡将政府暂时无力顾及的项目实施 BOT方式管理。 1 BoT项目管理的基本程序 利用BOT方式进行项目建设，其基本程序为： (1)由政府根据国家的社会、经济发展需要制定总体发展规划，对国家能否实行 BOT方式进行可行性研究，明确实施BOT管理的行业与范围，并以此为基础建立国家特 许经营的法律框架。 (2)对具体的公路建设项目能否实行BoT进行评估，评估内容包括国家对项目能力 的估价，效益预测，以及项目建成后的垄断程度等。 (3)对建设项目进行BOT招标。BOT招标分为资格预审阶段、投标阶段和最终审定 阶段。由于BoT方式下的项目建设，投资入要承担很大的投资回收风险，因此在投标前 期，其必须花费超出一般项目的人力、物力与财力进行可行性研究。为增强投标项目的吸 引力，并提高投资的前期投入的积极性，公路建设项目BOT招标一般将通过资格预审的 投标商控制在3～5家，以提高中标率的方式，来增强投标中标的信心。 (4)特许合同实施的前期准备。中标公司与政府签署了特许协议后，协议并不立即 生效，其必须办理特许公司的注册登记手续，并落实建设投资的筹融资协议，在就项目实 施的具体事项与政府达成一致，并经有权部门验证合格，签发特许合同实施指令后，项目 特许合同才正式生效。 (5)特许合同的执行阶段。特许合同生效后，项目的业主即由政府转为由投资人设 立的特许公司，由于特许公司为项目投资人的执行代表，其人员一般较为精少，特许公司 对项目的设计、建设、运营与养护的管理主要实施分包管理。 1)项目的设计管理。BoT项目的设计由特许公司通过竞投方式授予专业设计公司， 项目的设计标准与方案，必须符合政府的要求，设计文件须经由政府和特许公司共同选定 的独立工程师审查。 2)项目的建设管理。BOT项目施工所需的土地由国家给予，土地购买费用由国家承 担，项目施工单位由特许公司通过招投标方式确定，工程质量监督，聘请独立工程师管 理，工程竣工，需进行一次由政府、特许公司、独立工程师等部门人员组织的工程全面 检查。 3)项目的运营养护管理。BOT项目的收费与养护、服务区经营等分别通过招投标方 式，由特许公司分包给几个经营公司；收费与经营的价格由特许公司制订，政府按照特许 合同进行监控，收费与经营收入全额上交特许公司，由特许公司根据收费与经营情况，按 相应比例返还分包公司；项目的运营阶段；特许公司须保证项目资产的完整与完好，独立 工程师对项目完好程度进行持续监督，特许公司须执行独立工程师对项目养护与大修的指 E。n1]科技创新促进跨越发展 。‘。I2006年促进中部崛起专家论坛文集 令，以确保经营期间，将项目资产完整与完好的交付政府。 2国外政府对BoT项目的支付措施 BOT实施期间，多数国家允许国外特许公司享有国民待遇，并对其给予让利、让权 等优惠条件的支持，其主要表现为： (1)政府负责整个项目的征地拆迁与安置工作，并无偿提供土地。 (2)现在道路桥梁无偿提供给特许公司经营，以此来缩短BOT项目的实施年限。 (3)税目与税率与国内同类型经营项目等同。 (4)收入可自由兑换并自由汇出。 (5)按照国际惯例与国际金融组织的要求，进行贷款担保。 (6)部分国家还根据项目经营风险情况，进行有条件的经营效益补贴(回报超出限 额由政府参与利润分配)。 从国外BoT项目实施的情况来看，尽管政府采取了上述措施进行利益转让，但政府 取得的回报远远大于其付出，其主要表现为：由于政府给予了贷款担保的承诺，特许公司 筹融资环境得以大大改善，确保了BOT项目的如期实施；同时特许公司融资成本也因风 险分摊而降低，其所要求的特许经营期限也相应缩短；其次，政府的支持措施增加了 BOT项目的吸引力，竞标激烈使政府取得了更多的利益。 3 我国公路建设项目实施BoT管理和利与弊 进入90年代，中国的