中国宏观经济与金融政策展望——巴曙松教授访谈.pdfVIP

首都师范大学学报 (社会科学版) JournalofCapitalNormalUniversity 2011年第 1期 (SocialSciencesEdition) (总第 198期) l丝 塑塞 魈 磁豳鬻豳 豳豳豳豳豳圈阅豳豳 I 编者按：如果说 2009年是最困难的一年，2010年是最复杂的一年，那么 2011年可能是不确定因素 仍然较多的一年。作为 “十二五”开局的第一年 ，2011年的经济形势如何 演绎?未来一段 时间国际经 济、金融环境怎样?带着这些问题 ，本刊记者近期走访了我国著名经济学家巴曙松教授 。 巴曙松教授是国务院发展研究中心金融研究所副所长，博士生导师，中国银行业协会首席经济学 家。本次访谈 中，他认为 中国的宏观经济经过 2009年超常规 的危机应对、2010年刺激政策 的退 出， 2011年在政策回归常态化的取 向下，将进入温和、平稳的趋势性增长；他还分别从供给和需求的角度分 析 了中国未来的潜在增长水平；最后 ，对于世界经济、金融的发展趋势，他也给 出了自己的判断。 中国宏观经济与金融政策展望 巴曙松教授访谈① 到 11．9％，这个阶段为应对危机的阶段 。2009年 一 、 中国的宏观经济形势分析 中国的银行信贷投放额度高达 9．59万亿 ，增速接 近 30％，政府 实施 的是超 常规宽松 的货 币政策。 本刊记者 (以下简称记)：巴老师，您好 12010 这一轮经济增长的主要带动力为政府需求，国家 年中国经济增长呈现了 “上窜下跳 ”的现象 ，您如 实施 了大规模的基础设施投资。然而政府需求不 何看待这一 问题?2011年还会呈现类似 的走 会总保持那么大的投资规模，同时还要考虑到各 势吗? 个地方投融资平台负债比较高等现实因素。其实 巴曙松教授 (以下简称 巴)：2010年 中国的经 我们一直面临着财政预算的约束和财政赤字的压 济周期确实呈现短期化特征 ，一季度偏热 、二季度 力 ，这在2010年的融资平 台清理问题上表现得比 回落、三季度企稳、四季度偏 强，2011年将进入一 较 明显 。 个相对温和的趋势性增长 。 2010年 的宏观经济政策是要从 2009年的非 如果从推动经济增长 的驱动力上分析 ，我认 常规政策逐步退 出，这会带来 上升周期中的小调 为可以将近期的中国经济经济增长分两个阶段 ： 整。2009年 的信贷投放情况 比较特殊 ，四个季度 1．应对危机反转的第一轮 ：基础设施投资刺 的信贷投放量分别 占全年投放量 的50％、30％、 激带动经济增长 10％和 10％；上半年 占到全年总投放量 的80％， 2010年的中国经济是新一轮上升大周期 中 月均超过 1万亿 。然而 ，过去 10年的平均情况通 的阶段性调整之年。从季度数据上看 ，2009年第 常是40％、30％、20％和 10％。2010年国家强调 1季度经济增长速度为 6．1％，在 4万亿刺激计划 合理均衡投放，信贷投放逐步正常化。为 了控制 和其他配套政策 的推动下 ，经济增速 由第 2季度 年初和年底的经济增长 ，四个季度的投放 比例调 的7．9％开始强劲反弹，直到 2010年第 1季度达 整为 30％、30％、20％和 20％。2010年上 半年 收稿 日期 ：2011一O1一O8 ① 本文 由南开大学经济学院博士生唐红