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证券投资实践中的统计分析 陶予涵 (北京航空航天大学，北京100191) 摘要：在证券市场的投资过程中，投资人在其位高收益 初始值。如果Ym=l那么就代表股票下跌厉害；如果Ym= 的同时，也面临着高风险的潜在威胁。关于证券投资中的风 险规避问题从来都是证券市场关注的重点。本文以统计学 理幅度较小；Ym=4那么就代表普通的上涨；Ym=5就表示 视角对证券投资中的几种重要的统计模型进行分析，力图帮 股票上涨幅度很大。用x。表示转移改了，因而x表示一步 助投资者有一个证券的投资理论指导。 转移概率矩阵。 关键词：证券投资；统计分析；实践 fX…X12，X13’X14，X151 lx2l，x∞，x∞，x24，x25I 证券投资中存在着很多的不稳定因素。不少突发情况都 X={x3l，x∞，x33xM，K} 会使得证券市场的价格波动受到影响，而对投资者的收益或 X4I，x。，X43，x。，k l 者损失有着密切的联系，由此就出现了证券投资风险。所谓 LX…】(52，X3，X“，X耶J 证券投资风险，就是投资收益因为不同因素的影响而变得不 矩阵x描述的是一种改了分布情况。清楚地阐明了系 确定，换言之，就是可能对投资造成损失。当前，投资理论将 统从状态i开始，下一段时问转移到状态j过程。对这个矩 证券投资风险包括了和证券市场所有相关的系统风险、只与 阵每一元素数值大小以及变化趋势的进行直观分析，就能够 各种证券相关的非系统风险这两种。从证券市场自身来讲， 大致地预测股价综合指数的发展情况。 系统风险是固有的，证券市场中所有证券的价格都因为某个 (--)Bayes模型 原因而出现变动，就是系统风险，比如一项经济政策变化、和 我们设置一个参数结构，例如(x，曰，{匕})，并且属于未 证券投资相关的法规出台等都容易造成系统风险出现，它能 知量，我们也能够把它当做随机变量，其分布也叫做先验分 够对证券收益率产生一定的影响。价格、利率、政策等方面 布丌(口)。我们要想通过统计推测参数p，样本由总体中抽 的风险都属于系统风险。关于非系统风险，也被称为特异风 取，而且样本数量应该尽量多一些，原因是样本中未知量信 险，它主要是说只存在于一个企业领域的风险，只对单个的 息较多。利用Bayes的公式将先验信息与样本信息统一起 证券收益产生干扰，而在投资实践中企业财务风险、经营风 来，最终形成后验信息，要实施分析，只要算出分布即可。所 险是需要主要面对的两个主要的非系统风险。上述两种风 以，在一个总体x中包含了算。，石：，奶……菇。等信息，它们是 险结合在一起就是证券投资总风险。投资者如果不能很好 总体工的n个观察值。在统计分组时，按照需要来分，针对 地分辨系统与非系统风险，那么就很容易掉进陷阱。¨o如果 对象的状态进行划分，换言之，就是以一定间距来分组It个 投资者总是无法正确判断形势，那么就极易在系统风险中遭 观察值，划分为k个组(1kn)，再以此将预测对象分成