基于COSO框架的嵌入式财务治理体系--一种整合新路径.pdfVIP

产权分析，即建立在所有权与经营权相分离的前提之下。我国的上市公司基本上是从计划经济时代的公有 制转变而来，虽然建立了公司制的现代企业制度，但是并未真正意义上实现所有权欲经营权的分离。在大 多数企业中，所有权与经营权交错混合的情形并不鲜见。特别是在国有独资企业中，股东既是所有者又是 经营者。在这样的一种情形之下，如何保证财务治理的效率，成为一个令学界值得怀疑的焦点。主体的缺 失，直接导致内部权利制约，监控效率大打折扣。 （二）财务监控体系不完善 治理的本意即为规范，而规范要真正落到实处，必须要依靠强有力的监督体系作为支撑。财务治理作 为公司治理的核心层面，更需要完善的财务监控体系保障其正常转运。财务监控体系的重要组成部分是监 控的组织机构通常是我们所熟悉的董事会下属的审计委员会、监事会，这些机构对企业的财务重大事项进 行全程监控，发挥着巨大的“保驾护航”作用。然而，问题就在于审计委员会、监事会等监督机构的人员 配置、机构设置，职责权限方面都存在着较大的制约性因素。例如，审计委员会的人员与管理层的人员可 能是上下级的关系，因为经营层可能身兼董事会的职权，这样就会形成奇怪的“下级监督上级”的状况。 另外，限于知识水平与业务处理隔离，从而阻碍实施有效地财务监督，使得财务监督“名存实亡”。 （三）财务治理缺乏有效的制度执行标准 财务治理是一项综合性的治理行为，既然是一项具体的实施行为，就应当设计一套符合企业自身特点 的制度执行标准。然而，现实情况是，我们很多企业都没有制一套更完善的治理制度执行标准体系。这样 一来，财务治理的具体实施行为就打为自由化了，没有一个客观的评价标准。从而严重制约着财务治理水 平与效率的提高。 二、财务治理中的核心问题透视 财务治理的根本出发点，这基于权衡相关利益者关系前提下股东权益最大化，为了实现这个目标，我 们必须付出一定得努力，协调各利益相关主体的关系，从而使企业的运营活动在正常轨道上健康运行。而 企业的财务活动能否健康运行，在很大一定程度上是取决于公司的财务治理体系是否科学、合理，财务治 理效率是否高效。显而易见，我们应当着重解决财务治理中的几个核心层次的问题。方能有效构建、完善 的财务治理里体系。 （一）强化风险管理与控制 企业面临的是一个复杂多变的动态经济环境，这就使得风险会不可避免地产生于日常的生产活动中。 我们理性的态度应该是积极应对风险，而不是刻意地回避风险。那么，又该如何的积极应对风险，这是摆 在企业治理层面前的一个现实问题。财务管理本身就是一项综合的风险管理活动。在风险与收益之间追求 一种动态的之家平衡状态。而财务治理又是公司治理原则在财务管理活动中具体应用。因此，财务治理同 样应当从风险管理控制出发，做好风险评估与识别，并采取有效地方法进行风险应对，使得企业在较低的 风险水平之上实现预期的收益目标，维持企业在正常健康运转，保护投资者、经营者、债权人等利益相关 者的合法权益，实现资本与价值的共赢。 （二）构建科学合理的绩效评价体系 任何一项有限的制度体系，都需要一套完善的评价体系。作为公司治理核心层次的财务治理，因涉及 较高层次的“财权”配置，更加需要注重制度体系的运行效率，从而对该制度体系提出改进意见。财务治 理绩效评价体系的构建，应当建立在治理规范已经全面完成，即每项治理行为都对应具体的操作指引标准， 形成完善的规范体系。有了较全面的规范体系，再来设置一套评价指标体系，就显得更有据可依。绩效评 450 价指标体系的构建硬结合企业自身的特点，结合业务类型分类设置，指标设置宜细化。从而更加有效地评 价治理制度的执行效率，科学评价财务治理的效果。 （三）内部治理和外部治理的有效融合 财务关系不仅仅是局限于企业内部，更多的还涉及外部环境，如外部行业环境，政府管制，金融生态 发展等。在一定程度上，外部治理环境与内部治理环境相比，更具重要性。要高度重视内部治理环境的持 续变化，及时对内部治理环境中的变化做出快速反应，做出及时的应对措施。同时应当强化外部治理生态 的建设，例如主动接受行业和政府的有效监管，中介组织介入审查，从而促进治理水平的不断提高，有效 保护利益相关者利益。 基于上述三点的考虑，我们认为风险管理是财务治理的首要核心问题，所有的治理活动都应当围绕风 险管理与控制来进行，也就是说，将风险管理做好了，就等于做好了财务治理的一大半，而这个风险管理 与控制，又可以借助于被业界证明是行之有效的