金融工具风险分析与社保基金投资选择.pdfVIP

2011．04 西部大开发·中旬 财税金融 l 1 金融工具风险分析与社保基金投资选择 ㈣ 耄；。 席 悦 (西北大学经济管理学院 ，陕西 西安 710069) 摘 要：面对通货膨胀带来的资金贬值风险，在金融投资产品风险分析基础上，社保基金需要根据保值增值特性，在银行存款、政府债 券与企业债券、抵押贷款与信托基金、实业投资、股票等金融工具中进行投资组合选择。 关键词 ：社保基金：金融工具；投资运营 中图分类号：F832．51 文献标识码：A 文章编号：1009—8631(2011)04—0128-03 进入 21世纪以来，我国的老龄化现象FI益严峻。第六次全国人 191亿元。基金权益投资收益额321亿元，投资收益率4．23％。基金 口普查显示 ，我 国60岁及 以上人 口为 1．78亿人 ，占总人 口的 自成立以来的累计投资收益额2773亿元 ，年均投资收益率9．17％。 13．26％，其中65岁及以上人 口为 1．19亿人，占总人 口的8．87％。为 企业年金是指企业在依法参加基本养老保险的基础上 自愿建立 了解决 “老有所养”的问题 ，我国不断完善养老保障制度，并于 2000 的补充养老保险制度。2010年底全 国有 3．71万户企业建立 了企业 年正式成立全国社会保障基金理事会来筹集养老保障战略资金。但 年金，参加职工人数为 1335万人；年末企业年金基金累计结存 2809 由于 2008年世界性金融危机带来 的负面影响，2010年以来节节攀 亿元。此外，还有商业保险机构经办的商业补充养老和健康保险。 升的CPI指数以及物价的飞速上涨，实际上人们将来用来养老的钱 但与此相对的是，我国人 口老龄化的进程也在不断加快．养老金 正在缩水。如何选择适当的理财工具对社会保障基金进行合理投资 缺 口将会越来越大。世界银行的一份研究报告指出，以 目前的人 口 使其得 以保值、增值，成为当下社会密切关注的问题。 与养老模式推测，2001年到2075年，我国的养老金缺El将达到9．5 一 、 我国社保基金规模及投资运营现状 万亿元，这还未考虑货币购买力贬值的因素。由此可见，对社会保障 (一)社保基金的构成及规模 基金进行投资运营刻不容缓 。 社会保障基金是根据国家立法通过各种方式为实施社会保障制 (二)社保基金的投资运营现状 度而建立起来的专款专用资金。社保基金主要有四个部分构成 ：一 为逐步完善我国的社会保障体系，保证人们 “老有所养”．同时也 是基本养老保险体系社会统筹账户上的基金；二是基本养老保险体 减轻一部分企业、个人和政府的负担 ，安全高效的社保基金投资运 系个人账户上的基金 ；三是全 国社会保障基金 ：四是企业补充养老 营不可或缺。从理论层面来说，对社保基金进行投资会出现i种可 保险基金。 能的结果，即贬值、保值、增值。(1)贬值。由于通货膨胀等原因，若只 社会保险基金包括养老、医疗、失业、工伤、生育五项保险基金， 将基金存人银行即只进行最保守的投资，货币的实际购买力下降， 意味着社保基金实质上发生了贬值。(2)保值。即投资收益率与通货 膨胀率保持一致，维持社保基金的购买力不