独立积的重尾性状及在风险理论中的应用.pdf

摘 要 本文主要研究独立随机变量乘积(简称独立积)的重尾性状及其在金融风险理论中 的应用． 独立随机变量的乘积在金融保险领域中有着广泛的应用．随着破产理论研究的深 入，参与考虑的因素越来越多，例如：利息力的因素，随机利率的因素等等．为了刻划 这些因素的影响，往往需要考察独立随机变量的乘积．由于金融风险模型中的许多问题 都是在重尾场合下考虑的，所以需要研究在何种条件下，重尾随机变量的乘积可以保持 原来的族性；也需要研究在何种条件下，非重尾随机变量的乘积分布是重尾的．这些乘 积的性状都不能简单地通过取对数化为独立和，因而需要专17力N以研究．为此，我们研 究了独立随机变量乘积的性状． 对独立积的族性的保持(即所谓“稳定性”)问题，我们着重讨论了两个最重要的 重尾分布族，即￡族和s族．对￡族，我们发现，任何一个属于c族的连续随机变量 x与任何一个非退化到0的随机变量y的独立积仍然属于￡族，而对于x非连续情 形，y满足一定的条件，就有独立积属于c族，这些讨论均对y的族性没有要求．对 业中大量使用的一些最重要的重尾分布都能满足我们的条件，更利于实际应用．对于其 他重尾族，我们只要求其中的一个随机变量比如x属于口族，”族，M族或M+ 族，而对另一个随机变量l，几乎不用加什么条件，就有x】7与x属于同一分布族， 即都具有“稳定性”． 而对独立积重尾化的问题，我们得到了轻尾分布的独立积属于C族和M族的～ 些具有普遍意义的结论，其中汪明了，任何一个属于c(7)族的连续随机变量x与任 何一个无界的非负随机变量y的独立积属于c族；而任何一个属于c(7)族的随机变 量x与任何一个无界的非负随机变量y的独立积属于M族．并给出两个轻尾分布的 独立积属于M族的一些充分条件．这些问题还从未见到有人讨论过． 在随机经济环境下，本文讨论了离散时间的破产模型，并将随机利率的因素引入模 型．运用前面得到的有关S族独立积的结果，我们得到了有限时间破产概率的渐近表 I 达式．此结果将Tang和Tsitsiashvili(2003)的定理5l的适用范围从￡n口族推广到 整个5族，而且大大减弱了对保险风险x与金融风险y之间的谁轻谁重的限制—— 他们要求x的尾巴一定要比】7的重，我们并没有这个要求，我们的结果更具一般性． 分布F∈Cn口的条件下，我们得到了有限时间的破产概率的一致的渐近表达式．我 们还把上述模型的Poisson过程推广到一般的更新过程，在索赔额分布属于次指数分布 的条件下，得到了有限时间破产概率的渐近表达式，从而把Tang(2005)的工作从索赔 额属于正则变化分布族推广到整个次指数族的情形，全面地改进了他的结果． 关键词：独立积，5族，破产概率，利息力，有利息力的更新模型 Abstract discussesbehaviolS0fthe 0f rndolnvariables ’I、hedissertation productindependent andtheir infinanceandinsurancerisktheoriesundertileconditionthat applications thedistribntionsarewith tails． heavy The of random anim— productindependentvariables(independentproduct)plays roleintimfinanceandiusurancerisktheories thestochastic portant Byconsidering a8 andinterestforce theclassicalrisk economicfactorssuchinterestrate into model，the