区域金融创新和区域经济发展的实证研究.doc

区域金融创新与区域经济发展的 实证研究 ＊  蒋瑞波　　蒋岳祥 　 　提要 ：本文在总结文献的基础上 ，运用两阶段 ＤＥＡ方法 ，基于金融技术效率视角衡量 ２００１ －２００９年中国各区域金融创新 ，并对区域金融创新与经济增长和其它影响因素进行实证检验 。 基于实证结果 ，本文提出我国区域金融创新水平不足 ，没有有效的促进经济增长 ，但有利于其它 服务业的发展 ，并在此基础上对区域金融创新提出政策建议 。 关键词 ：　区域金融创新 　 　区域经济增长 　 　金融技术效率 作者蒋瑞波 ，女 ，９８０年生 ，浙江大学经济学院博士研究生 ，浙江农林大学经济管理学院讲 师 ；（临安 　３１１３００）　蒋岳祥 ，男 ，９６４年生 ，浙江大学经济学院教授 、博士生导师 。 （杭州 　 ３１００２８） 的金融资源配置方式 ，从而提高区域内的金融竞争 力 ， 一 、区域金融创新概念的界定 我国经济发展呈现 出 显 著 的 区 域 性 特 征 ，０ 世 纪 ８０年代的珠江三角洲 、０年代的长江三角洲以 及 环 渤 海经济圈 ，无疑 构 成 了 我 国 经 济 发 展 的 三 大 区 块 。我 国在促进区域协调发展方面已明确提出通过区块整体 经济发展来带 动 和 辐 射 周 边 地 区 ，加 强 区 内 分 工 协 作 和优势互补 ，增 强 区 块 的 整 体 竞 争 力 。所 以 在 发 展 经 济的同时必须 注 意 地 区 间 的 协 调 发 展 ，注 意 发 挥 每 个 地区的优势 ，统 一 的 金 融 体 系 是 不 能 满 足 不 同 地 区 间 不同层次的经济发展需要的 。在不同地区的金融体 系 内 ，金融创新尤为重要 ，金融创新可以将区域内的各 种 金融资源和要 素 加 以 重 新 组 合 ，创 造 出 一 种 更 为 有 效 因此 ，如何从本地区的实际出发 ，着眼于区域经济协 调 发展 ，充分发挥 金 融 创 新 促 进 经 济 资 源 配 置 的 动 力 机 制 ，已成为当前具有重要现实意义与理论价值的课题 。 目前 ，对区域金融创新的界定还不明确 ，相 关 研 究 也还十分有限 ，相对零散 ，没有形成系统的理 论 。区 域 金融创新是创新理论和实践在金融业和金融活动中的 运用和延伸 ，应以经济地理的视角看待金融创新 ，并 不 是 “金融创新 ”和 “区域 ”两个概念的简单叠加 。 国内学者张本照 、孙悦 （００５）认为 ，区 域 金 融 创 新 是该区域内的金融要素按新的方式结合的金融产业变 革 。汪来喜 （００９）和 陈 晶 莹 （００８）指 出 ，区 域 金 融 创 新是为了迎合 一 个 区 域 内 经 济 发 展 的 金 融 要 求 、创 造 更大的利润机 会 ，通 过 将 区 域 内 的 各 种 金 融 创 新 资 源  ＊ 本文是浙江省哲学社会 科 学 重 点 研 究 基 地 ２００９ 年 度 省 社 科 规 划 重 点 课 题 “区 域 金 融 创 新 研 究 ———开 放 、合 作 与 竞 争 ” （９ＪＤＱＹ００３Ｚ）的阶段性成果 ；同时也受到教育部人文社会科学青年基金项目 （２ＹＪＣ７９０１１５）的资助 。 — １５７ — 浙江学刊 　２０１２年第 ５期  和要素加以重 新 组 合 ，创 造 出 一 种 新 的 更 为 有 效 的 金 融资源配置方式 ，以此提高区域金融竞争力 ，推动区 域 内的产业升级和经济发展 。 二 、区域金融创新的衡量指标 从国内外相关 研 究 来 看 ，笔 者 在 可 供 选 择 的 金 融 创新指标 基 础 上 总 结 了 值 得 参 考 的 区 域 金 融 创 新 指 标 ，大体上分为三类 。 （一 ）单项评价指标 根据以往文献的总结 ，部分研究基于时间 趋 势 、利 率 、货币和空间的角度研究金融创新 。 １．Ｌｉｂｅｒｍａｎ １９７７）、Ｍｏｏｒｅ， Ｐｏｒｔｅｒ 和 Ｓｍａｌ （９９０）、杨伟和林海 （２００５）等用时间趋势描述先进管 理技术的平滑 改 进 ，认 为 所 选 的 金 融 创 新 代 理 指 标 不 能完全模拟我国的金融创新的过程 。 ２．某种利率 、或者利率组 合 的 过 去 峰 值 。Ｓｉｍｐｓｏｎ 和 Ｐｏｒｔｅｒ（９８０），Ｉｒｅａｎｄ（９９２）等 采 用 这 一 指 标 ，其 理由是 ：假定 任 何 创 新 都 有 一 个 固 定 的 初 始 成 本 ，那 么实施这项创 新 的 条 件 是 名 义 利 率 会 超 过 某 个 阈 值 ， 而且由于 创 新 的 实 施 到 其 作 用 于 货 币 需 求 有 一 段 时 滞 ，所以当期的货币需求 不 仅 与 当 期 名 义 利 率 有 关 还 与前期名义利率的峰值有关 。 ３．随机游