上市公司独立董事的声誉机制研究.pdfVIP

年第 期 中南财经政 法 大 学学报 !# ! =!=!# 双月刊 ?@ABCDEF 总第 期 ’()*+,-(./0(+1+,+ )+234*5267 (.48(+(9285,+: -,; $% =$% 5GH?IE 上市公司独立董事的声誉机制研究 徐 冬 林 中南财经政法大学 信息学院 湖北 武汉 J K %LMN 摘要 独立董事的独立性依赖于其声誉 而其声誉的高低 则依赖于其个人财产的多寡以及独立董 O K K 事津贴在其总收入中所占的比例 本文建立了一个独立董事声誉机制模型 依据独立董事对薪酬的依赖 P K 程度的观察 构建了选聘独立董事的声誉机制 并且认为由委员会提名 股东大会选举产生的独立董事 K Q K 的独立性较直接由董事会提名时要强P 关键词 独立董事 声誉 薪酬依赖度 O Q Q 中图分类号O!R$ 文献标识码O 文章编号O$LS#!LJ!#N!SR!S# . , 一 引言 T 独立董事 是指不在公司担任除董事外的其它职务 并与其所受聘 J N K 2BUGVGBUGBC:?HGWCAH 的上市公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断关系的董事 世纪 年代 P! % K 美国证券交易委员会通过 年投资公司法 要求管理投资公司董事会中独立外部董事所 X$% YK 占比例必须在 以上 英国 年建立 非执行董事促进会 伦敦证券交易所 %Z P $[! \ J N^K ]*(+4: 年专门成立了公司财务治理委员会 并发表了著名的卡德伯里报告 自 $$ K J NP 8IU_‘HF*GVAHC 此引发了一场公司治理结构中的 独立董事革命 青岛啤酒 年在香港联合交易所上 \