国际石油价格波动对我国通货膨胀的影响——基于VAR的经验证据.docxVIP

第24卷第7期础年7月国际石油价格波动对我国通货膨胀的影响——基于vAR的经验证据摘要：文章的定性分析表明，既存在支持国际石油价格波动会对我国通货膨胀产生影响的理由。也存在削弱这种影响的理由，而vAR经验分析表明，并没有令人信服的经验结果支持国际石油价格波动会对我国通货膨胀产生影响的结论。这种影响在25％的显著性水平上，即使在滞后12期之后。也至多是微弱的。关键词：国际油价；通货膨胀；VAR中图分类号：F014．31文献标识码：A文章编号：1002_0594(2008)07—0014-05收稿日期：2008-0铷5一、问题的提出1983年以来国际石油期货价格波动不断，‘哄经历了三次比较大的波动：从1983年4月每桶30．5美元跌至1986年7月每桶11．58美元，跌幅达62．03％；从1990年6月每桶16．86美元上涨至1990年10月每桶35．92美元，涨幅达113．05％；后又跌至1991年3月每桶19．88美元，跌幅达44．65％。近十年来，国际石油价格波动呈加剧趋势。从1998年12月每桶11．3l美元(自1983年以来的最低点)上涨到料余崛2000年11月每桶34．26美元，涨幅达202．9l％，后又跌至2001年12月每桶19．4美??元，跌幅达56．63％，尤其是自从2002年1月原油每桶19．73美元上涨到2008年3目甲卜P日月每桶105．42美元，创造了自1983年以来的最高价格，涨幅达434．3l％。暨南大学经济学院．抑制通货膨胀是宏观调控的四大目标之一，过高的通货膨胀率会造成一国国广东广州510632民经济的混乱，尤其是近几年来我国的通货膨胀率居高不下，从2007年7月达到5．6％以来。迄今一直维持在6％以上，2008年1月为7．1％，2008年2月达到8．1％，基金项目：而正当此时国际石油价格大幅度上涨。现在的问题是，国际石油价格的波动是否对国家自然槲我国通货膨胀产生了显著的影响?金项目5广东省普通高校人二、文献综述与定性分析文社会科学重点项目嘶∞煳7900园(一)文献综述现有文献认为。国际石油价格的波动会对通货膨胀产生或大或小的影响。史丹作者简介：(2000)认为国际石油价格上涨会导致成本推动型的价格上涨。由于生产成本上升，燃(1963_)， 整个国民经济的有效产出减少，社会需求也因此进一步减少。在有更多的人失去工四川宜宾人，暨南作的同时．生活消费品又变得昂贵起来，通货膨胀，经济增长速度下降。它与由需求大学金融系教授、扩张而引起的价格上涨是完全不同的，是一种非常恶劣的经济现象。曾秋根(2005)博士生导师，研究分析了国际商品指数基金、油价上涨与通货膨胀预期之间的循环关系，即通货膨胀三竺?公司金融与预期引发了商品指数基金大规模买人以原油为代表的一篮子大宗商品以对冲通货?。未品(1978-)．膨胀风险，而商品指数基金的大规模买入行为导致了原油价格大幅度上涨，原油价江西磊州大．暨；格上涨反过来增强了通货膨胀预期，进一步的通货膨胀预期又引发了商品指数基大学金融系博士金的买入商品行为。这种循环关系最终导致了能源价格持续大幅度上涨和通货膨生．研究方向为公胀预期的自我实现。王风云(2007)认为，在水平值、趋势成分和波动成分上，国际油司金融与国际金融。价变化率对我国通货膨胀率存在显著的单向Gmnger因果关系，但我国通货膨胀率万方数据14V011．24N0．竺7竺—目目囵圈l对国际油价变化率不存在显著的单向G捌19er因果关系。这意味着我国通货膨胀对国际油价没有反馈影响，我国只能被动地接受国际油价的变化，而对国际油价没有话语权。概括起来，现有文献认为．国际石油价格的上涨容易导致通货膨胀，而且国际油价的变化对我国通货膨胀率存在显著的单向觚Iger因果关系。已有的文献较多的是进行定性分析，本文将在已有文献的基础上，先对国际石油价格的变化对我国通货膨胀的影响进行定性分析，然后运用与已有文献不同的分析方法——VAR模型进行经验检验．最后得出结论。VAR模型的优点主要是该模型中的所有变量都是内生变量，避免了在模型构建过程中区分内生变量与外生变量容易出现的指定偏误。(二)定性分析首先，由于我国石油的消费量随着经济发展逐渐增大，其中进口量所占的比重从1990年的6．6l％上升到2004年以后的50％以上(见表l，其中可供量在不考虑统计误差的情况下等于消费量)。因此从直观上来看，国际石油价格会影响我国石油进口价格，进而影响我国石油销售价格，最后可能造成对整个国民经济的成本推进型通货膨胀(杜金岷，1999；钱行，2006；梁达，2007)。而同时石油价格上涨，导致其他能源(即煤炭、天然气、水电、核电和风电)的价格相对便宜，会产生对石油的替代效应。导致对煤炭等能源的需求增加，然后导致煤炭等能源的价格也跟着上涨，