宁波市创业投资引导基金问题分析.docVIP

宁波市创业投资引导基金问题分析 　　摘 要：创业投资引导基金由政府发起设立，在创业投资发展过程中发挥了重要的引导作用。本文着重分析了宁波市创业投资引导基金在运作过程中存在的一些问题和不足，并针对性地提出了解决对策和建议，期望更好地促进宁波市创业投资引导基金长期稳定健康发展。 　　关键词：创业投资 引导基金 对策建议 　　引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资企业发展，引导社会资金进入创业投资领域，引导基金本身不直接从事创业投资业务1。从国外创业投资发展路径上看，设立创业投资引导基金对于创业投资产业的长期稳定发展具有重要的作用。其中，最具代表性的当属美国和以色列。作为全世界最早设立的创业投资引导基金，美国小企业投资计划以融资担保方式扶持创业投资的发展，其有效地扩大了引资倍数，提高了财政资金的使用效率。以色列政府的YOZMA基金的成功运作极大地促进了以色列创业投资的发展，YOZMA基金作为政府通过参股投资方式引导创业投资发展的典范，对缺乏资金、市场的其他国家和地区设立政府创业投资引导基金具有重要的参考价值。2001年年底，为了推动中关村地区创业投资事业的发展，北京市中关村科技园区管委会设立了中关村创业投资引导资金，这是我国政府出资设立的首支创业投资引导基金。随着一系列相关法规和政策的出台，各地近年来掀起了设立政府创业投资引导基金的热潮。截至2010年年底，全国各地由政府出资设立、已进入实质性运行的引导基金总数达58只，基金总规模达到452亿元。其中，省级创业投资引导基金有21家，基金总规模为154.7亿元，涉及京、沪、苏、浙、鄂、晋等17个省区市，已设立省级引导基金的省份占我国省级行政单位的50%；地市级及以下创业投资引导基金有35家，总规模为225.8亿元，分布在16个省、直辖市的26个城市2。我国创业投资引导基金已取得了较快的发展，引导基金政策效应已初步显现，在发挥财政资金的杠杆效应、扶持商业性创投企业、促进地方完善创投体系等方面起到了一定的推动作用。 　　一、宁波政府创业投资引导基金发展现状 　　相比国外和国内其他地区，宁波市创业投资起步较晚。2005年宁波东元创业投资有限公司作为宁波首家创投公司正式成立，开启了宁波创业投资的先河，宁波创业投资发展得到了宁波市委、市政府的高度重视。随着一系列相关扶持宁波创业投资发展的法规政策的出台，宁波创业投资如火如荼地发展起来。截至 2011 年末，全市备案创业投资企业14家，承诺注册资本79.39 亿元，其中不乏宁波杉杉创业投资有限公司、宁波新自然创业投资有限公司等一批知名创业投资机构。 　　随着宁波创业投资的深入发展，设立创业投资引导基金日显必要。在2006年由宁波市委、市政府发布的《关于推进自主创新建设创新型城市的决定》中提出鼓励民资建立创业投资基金，但此时并未提出设立政府性引导基金。在2007年发布的《关于进一步推进自主创新建设创新型城市的若干意见》中则明确提出设立创业投资引导基金，以便更好地引导外资和民间资本参与创业投资，同时还提出要“积极探索创业投资引导基金规范化的投资参与、退出、核销、收益补充等制度”。应该说，《意见》的出台标志着设立创业投资引导基金正式成为政府一项重要政策。在同年发文的《关于促进宁波创业投资发展的意见》中则进一步提出创业投资引导基金“通过参股、提供融资担保和补偿机制等方式扶持创业投资企业的设立与发展”的具体运作要求。 　　2011年10月18日，宁波市人民政府办公厅以甬政办发[2011]308号文印发了《宁波市创业投资引导基金管理办法（试行）》（以下简称《办法》），宁波市创业投资引导基金正式设立。同年12月，作为引导基金的领导决策机构，宁波市创业投资引导基金管理委员会成立。次年2月，宁波市创业投资引导基金管理有限公司注册成立，该公司由宁波市属国有独资公司――宁波工业投资集团有限公司全资设立，是宁波创投引导基金受托管理机构，负责引导基金的日常管理与投资运作事务。与此同时，宁波市创业投资引导基金正式启动，引导基金总规模为10亿元，首期启动2.5亿元，存续期10年，以后将根据引导基金投资运作实际成效，逐步扩大引导基金规模。引导基金将采取阶段参股和跟进投资两种投资形式，重点投向新材料、新装备、新能源、新一代通信技术、海洋高技术、节能环保、生命健康、创意设计等符合国家和宁波高新技术产业发展规划领域的企业，为宁波产业转型升级服务3。 　　截至目前，宁波市创业投资引导基金7个合作项目已正式签约，其中3个为阶段参股项目，4个是跟进投资项目。3个阶段参股项目总募资5.85亿元，其中引导基金出资1.1亿元，此次募资引导基金实现了5.3倍的放大效应。宁波创业投资引导基金有效地发挥了财政资金的杠杆放大效应和引领、带动作用，更