次贷危机下中国银行业海外并购的分析.docVIP

次贷危机下中国银行业海外并购的分析 　　【摘要】2007年末发生的次贷危机影响了包括美国在内的全球的经济，同时给中国银行业的海外并购带来了机遇和挑战。为抓住机遇实施海外并购，建议重视并加强风险控制，明确发展战略；在并购时应加快资源整合，发挥双方核心竞争力，以及对管理人才的培养和了解各国参与参订的各种国际投资保护协定等确保海外并购给国内银行带来益处。 　　【关键词】中国银行业 海外并购 次贷危机 　　一、次贷危机下中国银行业海外并购面临的机遇与挑战 　　在2007年2月的时间里，美国发生了严重的次贷危机。由此开始进而引发了全球范围内的国际金融行业的动荡，引发了资本的并购与重组。从这之后，不光是在金融市场，更是从单一的次级房屋抵押贷款证券市场蔓延到全球货币市场和资本市场。到最后涉及到了全球很多国家的大型商业银行以及各种投资金融机构，使得世界范围内的投资领域都动荡不安。特别是很多国家的商业投资银行的现状堪忧，这就给我国商业银行在海外的业务带来了良机，虽然会面临着很严重的挑战，但是同时也面临着很好的机遇。 　　（一）面临的机遇 　　1.海外并购机会增多 　　次贷危机使得国家很多金融银行业机构急需外来资金。这就给中国商业银行在海外的并购业务提供了一个良好的机会。次贷危机同时也使国外一些国家商业银行的资本不足，他们也在努力寻找合作伙伴，筹措资金来应付次贷危机带来的影响。所以这些国家出台了很多政策，鼓励国内的银行之间可以相互合并重组，也鼓励国外的银行业投资机会进行资本注入，来化解次贷危机带来的影响。在这次危机中，越来越多的国家放松金融管制，将为我国银行海外并购带来历史性的机遇。 　　2. 国际金融市场引资需求增大 　　金融危机导致的对世界经济的悲观预期，危机下的欧美金融机构金融资产开始贬值，使得很多资产都成了问题资产，人民币兑美元和欧元同步上升，这无疑为我国金融机构海外并购提供了低价收购的良机。以英国为首的欧洲国家很多金融机构因股价深幅下挫，受到损失，在资本扩展的道路上受到了制约。金融危机使中国外汇资产的安全性与流动性受到空前的威胁。因为国家政策等原因，我国的外汇储备结构是不尽人意的，当时对美国及机构债持有的量是很多的，正好通过此次商业银行的海外业务，把大量的外汇进行处理，这对实现国家的经济战略，实行资产的合理配置提供了机会。这也是在国际金融危机背景下更加迫切和明显。 　　3.境外投资一体化发展势头良好 　　中资银行发展势头良好，且不良贷款率2.45%，达到历史最低水平。另一方面，中资银行受美国次贷危机的影响较小，这也是国外金融机构融资的一个很好的选择地。我国通过政府的投注和进行上市融资二种手段，募集了大量的现金，这进一步使得我国商业银行在国外有了很多的竞争力。在国内很多的非金融业包括很多实体企业受次贷危机的影响小不但小，海外市场更是扩大了。这也使得中国非金融企业亦出现了海外的并购热潮，据年鉴统计，2008年我国对国外上千家国外企业进行了直接投资。 　　（二）面临的挑战 　　1.并购后盈利的不确定性 　　全国经济发展越来越不平衡，全球金融市场动荡越来越激烈，这种不平衡和资产价格、资源价格的波动，会对中国银行业带来较大的挑战。说一定没有实现盈利的目标，说一定还会拖累国内业务。 　　2. 并购后的整合风险 　　国内很多金融机构，特别是商业银行发展起步比较慢，在海外开展业务的时间比较短，缺乏投资国外金融机构的经验。另外因为国内外文化的不同，国内银行对国外金融机构的操作办法、管理流程都不适应，所以对国外的金融机构并购后也面临着很大的挑战。从以往的经验来看，二个金融行业企业的并购遇到的最大的问题就是如果整合二个企业的文化、管理和资源。首先要整合二个企业之间的网络和技术之间的衔接，其次还需要照顾二者之间的文化差异。 　　3.并购后经营管理能力风险判断和评估的挑战 　　国内商业银行要进行海外并购业务，首先一定要对所面临的风险进行判断和评估。只有正确地对并购风险进行判断和评估才能取得并购的成功。由于在历史原因，我国金融服务业发展慢，服务水平不足，这也影响到商业银行的海外并购。 　　4.政治法律因素的限制 　　国外很多国家对银行业等都会制定一定制度法律用来保护国内经济的稳定。国内商业银行如果贸然投资，会遭遇到法律上政策上的问题和风险。很多国家队金融机构的跨国并购和参股采取了非常谨慎的策略，通常会制定严格的审批程序，有的甚至要通过议会的批准，因而增加并购成本和并购难度。 　　二、次贷危机下中国银行业的优劣势 　　（一）优势 　　1. 次贷危机后中国银行业不良贷款保持“双降” 　　自从发生次贷危机后，中国银行业的不良贷款都是呈双降趋势的。据统计到2008年12月末，全国所有商业银行的不良贷款从年初的1268