杭州杭氧股份有限公司15年第一期中期票据信用评级报告及踪评级安排.docxVIP

杭州杭氧股份有限公司[此处键入本期债券名称全称]2015年度第一期中期票据信用评级报告信用评级报告债项信用等级：AA级评级时间：2014年 10月 27日上海新世纪资信评估投资服务有限公司ShanghaiBrillianceCreditRatingInvestorsServiceCo.,Ltd. 新世纪评级? 未来展望通过对杭氧股份及其发行的本期中票主要信用风险要素的分析，新世纪公司给予公司 AA主体信用等级，评级展望为稳定；认为本期中票还本付息安全性很高，并给予本期中票 AA信用等级。 新世纪评级BrillianceRatings 声明本评级机构对杭州杭氧股份有限公司 2015年度第一期中期票据的信用评级作如下声明：除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构、评估人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。本评级机构与评估人员履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。本信用评级报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断，未因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据评级对象所提供的资料，评级对象对其提供资料的合法性、真实性、完整性、正确性负责。本信用评级报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议。本次评级的信用等级有效期至杭州杭氧股份有限公司 2015年度第一期中期票据本息的约定偿付日止。鉴于信用评级的及时性，本评级机构将对评级对象进行跟踪评级。在信用等级有效期限内，评级对象在财务状况、外部经营环境等发生重大变化时应及时向本评级机构提供相关资料，本评级机构将按照相关评级业务规范，进行后续跟踪评级，并保留变更及公告信用等级的权利。本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料，其版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以任何方式外传。3 新世纪评级BrillianceRatings 杭州杭氧股份有限公司 2015年度第一期中期票据信用评级报告一、募集资金用途（一）债项概况该公司拟申请注册发行的待偿还余额不超过 10亿元中期票据已于2014年获公司董事会决议通过。公司2015年度第一期中期票据拟发行金额为 5亿元，期限 5年，拟将募集资金用于偿还金融机构借款和补充流动资金。图表 1.拟发行的本期中票概况中期票据名称：杭州杭氧股份有限公司2015年度第一期中期票据注册额度： 10亿元人民币本期发行规模： 5亿元人民币中期票据期限： 5年定价方式：按面值发行增级安排：无资料来源：杭氧股份截至 2014年 6月末，该公司无已发行未到期债券余额。除本期中票外，公司也计划于 2014年发行不超过1.50亿元的短期融资券，至今尚未发行。（二）募集资金用途该公司为优化公司债务结构，有效降低公司流动性风险，本期中期票据所募集资金 5亿元拟用于偿还金融机构借款（3亿元）和补充流动资金（2亿元）。二、公司信用质量该公司前身为杭州杭氧科技有限公司，成立于 2000年 12月，由杭州制氧机集团有限公司（以下简称“杭氧集团”）与毛绍融、邱秋荣、邵勇、徐志烽四位自然人共同发起设立的，原始注册资本为 8000万元。公司于 2010年 5月在深圳证券交易所主板上市（证券代码：002430）。截4 新世纪评级BrillianceRatings 至 2014年 6月末，公司股本为 83177.60万元。该公司目前主要从事大中型成套空气分离设备和工业气体的生产、销售业务。公司是国内最大的空气分离设备开发、设计和制造成套企业，是我国空气分离设备制造行业唯一一家国家级重点新产品开发和制造基地，同时也是我国重大技术装备国产化基地之一。而目前正在大力拓展的工业气体制造业务是空气分离设备制造的延伸业务。截至 2013年末，该公司经审计的合并口径资产总额为 99.85亿元，所有者权益为 36.79亿元（其中归属于母公司所有者权益为 32.69亿元）；全年实现营业收入 55.03亿元，净利润为 2.67亿元（其中归属于母公司所有者的净利润为 2.32亿元）。截至 2014年 6月末，该公司未经审计的合并口径资产总额为 100.45亿元，所有者权益为 38.38亿元（其中归属于母公司所有者权益为 34.27亿元）；2014年上半年实现营业收入 26.04亿元，净利润为 0.57亿元（其中归属于母公司所有者的净利润为 0.45亿元）。该公司实际控制人为杭州市国资委，其控股地位较为稳固。公司独立性较好，法人治理结构较为完善，并已建立了整体素质良好的经营管理团队和职工队伍；另外，公司还建立了较为完备的内部管理和控制制度，部门设置合