北京粮食集团有限责任公司16年度第一期短期融资券债项信用评级报告及跟踪评级安排.docxVIP

短期融资券债项信用评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下：一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期融资券到期兑付日有效，在有效期限内，大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。短期融资券债项信用评级报告发债情况本期融资券概况京粮集团拟在银行间市场交易商协会注册总额为 8亿元的短期融资券，分期发行，本期为第一期，发行金额 4亿元人民币，发行期限为366天。融资券面值100元，簿记建档、集中配售方式按面值发行，到期日一次还本付息。本期短期融资券无担保。募集资金用途本期短期融资券募集的4亿元资金，拟全部用于偿还银行借款。发债主体信用京粮集团是原北京市粮食局所属企业按照现代企业制度改制组建而成的国有独资企业，于1999年6月正式挂牌成立。2009年3月，根据北京市国资委【2009】70号文件的通知，公司整体划转注入北京国有资本经营管理中心（以下简称“国资中心”），国资中心持有公司100%股权，北京市国资委为国资中心的独资出资人，截至 2015年 9月末，公司注册资本为90,000万元，实际控制人为北京市国资委。公司目前以粮食贸易与物流、粮油食品加工、商贸物流和不动产经营为主营业务，逐步建立起“一链两翼多园区”的新产业格局。截至2015年9月末，公司纳入合并范围的二级子公司共有31家。根据公司提供的由中国人民银行征信中心出具的《企业信用报告》，截至2015年11月27日，京粮集团本部未曾发生信贷违约事件。截至本报告出具日，公司在债券市场发行的各类债务融资工具本息均按期兑付。表1截至本报告出具日公司存续债券情况债券名称发债金额（亿元）债券存续期间兑付情况13京粮债7.002013-3-20～2019-3-202014-6-13～2019-6-132015-5-13～2016-5-132015-7-28～2016-4-232015-8-19～2016-5-152015-12-14～永续到期利息已偿付到期利息已偿付尚未到付本息日尚未到付本息日尚未到付本息日尚未到付本息日14京粮MTN00115京粮CP0015.004.005.005.005.0015京粮SCP00215京粮SCP00315京粮MTN001数据来源：根据公司提供资料整理目前，我国13个粮食主产区产量占全国总产量的75%，其中7个北方产区粮食产量约占全国的比重的50%；南方粮食生产总量不断下降，6个南方产区粮食产量约占全国比重的30%；而西部部分地区由于生态环境较差、土地贫瘠，粮食生产水平较低。从粮食品种种植分布来看，我国已初步形成小麦、水稻、玉米和大豆 4种主要粮食作物的 9个优3短期融资券债项信用评级报告势产业带。我国粮食产销区域分布不平衡、粮油品种结构的矛盾产生了粮油产品流通的需求，为粮食贸易与物流企业带来了巨大的市场空间。我国粮食加工行业产能主要集中在基础加工阶段，附加值较低且竞争激烈，企业的盈利空间较小。随着消费市场多样性需求的逐步凸显，推进产品结构调整与升级成为企业提高竞争力的关键。未来，粮食加工企业的发展重点将转向推行系列化、优质化、方便化粮食食品，着力发展专用米、专用粉、全麦粉等新型营养健康产品，加快推动方便食品、速冻食品及主食品工业现代化和产业化，积极发展市场潜力大、附加值高、科技含量高的方便食品、休闲食品。加快研发新产品，丰富花色品种，提高优、新、特产品的比例。2012～2014年，公司粮食贸易与物流、粮油食品加工业务合计对营业收入贡献度分别为76.64%、80.40%和85.62%，但鉴于关系国计民生的粮食行业的特殊性，二者合计对毛利润贡献度分别为 58.94%、67.66%和78.53%，贡献度逐年提高。受市场需求疲软和行业竞争加剧影响，公司商贸物流业务收入逐年下降，对毛利润贡献度逐年下降。其中，2012年，区县粮食企业并入，公司粮食贸易与物流、粮油食品