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第七章 投资估算与资金筹措 第一节 投资构成 第二节 建设投资估算 第三节 融资方案分析 第一节 投资构成 一、建设投资构成 建设投资是指建设单位在项目筹建期与 建设期间所花费的全部费用。建设投资 由建筑工程费、设备及工器具购置费、 安装工程费、工程建设其他费用、基本 预备费、涨价预备费、建设期利息构成。 （一）固定资产投资构成 ? １．建筑工程费用 ? ２．设备及工器具购置费用用于购买 ? ３．安装工程费用 ? ４．工程建设其他费用 （二）无形资产投资构成 ? 无形资产投资是指为取得或形成无形资产而发 生的投资，主要包括：专利权、非专利技术、 商标权、著作权、土地使用权及外购商誉等。 其构成与特定无形资产的内容密切相关。 ? 无形资产是一种特殊的资产，它具有以下特点： （1）不存在实物形态；（2 ）可以在较长时间 内为其拥有者提供经济效益；（3 ）与有形资 产具有不可分割性；（4 ）有偿使用；（5 ）所 提供的经济效益具有不可预测性。 （三）开办费 ? 开办费是指企业在筹建期间发生的、不 计入固定资产、无形资产的非流动资 产，主要包括：生产职工培训费、在注 册登记和筹建期间发生的起草文件、谈 判、考察等支出，销售网点的建立和广 告费用以及筹建期间的人员工资、办公 费用、培训费、差旅费、律师费、注册 登记费以及不计入固定资产和无形资产 购建成本的汇兑损益和利息等支出。 （四）预备费 ? 预备费是指在投资估算时，用以处理实 际与计划不相符而追加的费用，包括基 本预备费和涨价预备费。 二、流动资金构成 ? 流动资金是生产经营性项目投产后，为进行正常生 产经营，用于购买原材料、燃料动力，支付工资及 其他经营费用等所需的周转资金。它是流动资产与 流动负债的差额。 ? 根据管理方式的不同，流动资金可划分为定额流动 资金和非定额流动资金。定额流动资金是指规定有 最低限度经常需要量的那部分流动资金，主要表现 为储备资金、生产资金和成品资金，它是流动资金 的主要组成部分；非定额流动资金是指无需规定最 低需要量的那部分流动资金，主要表现为发出商品 占用的资金、货币资金和结算资金。 三、建设期资本化利息构成 ? 建设期资本化利息简称建设期利息，是指项目 在建设期内因使用外部资金而支付的利息。由 于这种利息要根据要求分别计入固定资产原值 和无形资产原值，故称为资本化利息。 ? 由于建设投资借款的来源不同，其建设期利息 的计算方法也有所不同。国内借款利息的计算 方法比较简单，国外借款利息中还包括承诺费、 管理费等。为简化计算，在项目评估中，承诺 费一般不单独计算，可采用适当提高利息率的 方法进行处理。 第二节 建设投资估算 一、建设投资估算的依据和要求 （一）建设投资估算的依据 ? １．专门机构发布的建设工程造价构成、估算指标、 计算方法，以及其他有关计算工程造价的文件； ? ２．专门机构发布的工程建设其他费用计算方法和 费用标准，以及政府部门发布的物价指标； ? ３．拟建项目各单项工程的建设内容及工程量。 （二）建设投资估算的要求 ? １．工程内容和费用构成齐全，计算合 理，不重复计算，不提高或降低估算标 准，不漏项、不少算； ? ２．选用指标与具体工程存在差异时， 应进行必要的换算调整。 （三）建设投资估算的步骤 ? １．分别估算各单项工程所需的建筑工 程费、设备及工器具购置费、安装工程 费； ? ２．在汇总各单项工程费用的基础上， 估算工程建设其他费用和基本预备费； ? ３．估算涨价预备费和建设期利息。 二、建设投资估算 ? （一）固定资产投资估算 ? 常用的固定资产投资估算法主要有扩大 指标估算法和详细估算法。扩大指标估 算法计算简单，便于操作，但得出的估 算值误差较大，在项目评估阶段一般不 宜采用，而应采用详细估算法进行固定 资产投资的估算。 ? 1．建筑工程费用的估算 ? （１）单位建筑工程投