3第三模块 筹资决策课件.pptVIP

第三模块 长期筹资;学习目标 ;第一节 长期借款筹资 ;一、长期借款的条件;;二、长期借款的利率;三、长期借款的偿还;;;四、长期借款筹资评价;第二节 债券筹资; 一、债券的种类;二、债券评级;;; ★ 债券的发行价格是发行公司（或其承销机构）发行债券时所使用的价格，即债券的原始投资者购买债券时实际支付的价格 。;四、债券的偿还收回与转换 ;;五、债券筹资评价;第三节 租赁筹资 ;一、租赁的概念及种类; （一）经营性租赁;（二）融资租赁;★ 直接租赁 是指由出租人在资本市场上筹集资本，并向设备制造商支付货款后取得资产，然后直接出租给承租人的一种租赁方式。; ★ 售后回租 资产的所有者在出售某项资产后，立即按照特定条款从购买者手中租回该项资产。 ; ★ 杠杆租赁 在租赁交易中，资产购置成本所需资本的一部分(10%～20%)由出租人承担，其余大部分资本由贷???人向出租人提供（以租赁资产作抵押的租赁方式。;;二、租赁筹资的优缺点;第四节 股票筹资;一、优先股筹资;; 缺点 ● 筹资成本较高 ● 可能影响普通股的利益;二、 普通股筹资 ; ★ 授权股 公司章程规定的可发行股票的最大限额; ★ 账面价值 公司资产净值（扣除优先股价值后的净值）;（二）普通股的特征 ● 期限上的永久性 ● 责任上的有限性 ● 收益上的剩余性 ● 清偿上的附属性; 股票价格是指公司发行股票时，或将股票出售给投资者时所采用的价格，也是投资者认购股票时所必须支付的价格。 ;2.议价法; 3. 竞价法;（四）股票发行方式 ; 2. 股票私募发行;★ 风险资本筹资的五个阶段： ;（五）普通股筹资优缺点