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2mo 年第 1 期(总第lO5 期) 盒议专题 山东财政学院学报L旦旦且i 论金融创新保障制度体系的构建 黄磊 (山东财政学院，山东济南 25∞14 ) [摘 要]中国金融创新步伐的加快和对最近一次国际金融危机的反思，给了我们一个重要的启示，即围绕金融 创新必须建立一个有效的保障制度体系。这一制度体系侧重于对金融创新安全性提供保障，并兼及创新动能释放的 考虑。需着重解决的问题包括:颈，别金融合l 新的正当性并设定创新效应的评估、许可标准;激发金融创新的动力与潜 能;设定基本的金融创新规程与权能体系;确立金融创新实施进程的风险控制标准;为金融创新引发危机的平复与善 后提供规范;为形成金融创新千预的合理形式、结构确立规范或准则;保障金融创新活动与一般金融活动并行、交叉 状态下的必妥协调;等等。相应地，这一制度体系应包括诸如创新教励制度、创新权能与组织制度、创新统别与许可制 度、创新进程控制与风险防范制度、创新危机化解与善后制度、惩戎制度等多个制度子系统。 [关键词]金融创新;金融安全;金融创新保障制度体系 [中图分类号]F822.0 [文献标识码]A [文章编号]1∞8 -2670(2010)01 -∞14 -04 由某些不适当的金融创新带来的风险的形成、实化 -、问题的提出 及扩散机理，以及防范、化解问题，也确实需要认真 最近一次的国际金融大震荡，直接的导火索是 地加以研究(事实上，本文的研究也正是基于这样的 美国的次级债危机;由于次级债本身是金融创新中 目的) ;但结合我国金融发展的客观要求与具体情 产生的最具代表性的产品之一，因而由金融创新所 况，就金融创新问题进行反思，笔者认为:金融创新 引致的金融安全问题，学术界自然也给予了较多的 的步伐决不能由于此次国际金融危机的爆发而放 关注和思考。 缓。就我国的现实情况看，目前在金融创新上存在 金融创新的必要性和重要价值当然不会因为本 的问题是力度不足而非过度;而没有足够的金融创 次金融危机的发生而被贬低，毕竟金融创新作为金 新，金融就缺乏活力，就不可能获得必要和长足的发 融发展最为关键的动力之一，已是普遍共识;但我们 展。换言之，审慎而有效地推进合理的金融创新，仍 也注意到，在金融危机强烈的负面冲击效应下，有些 必须作为我国金融开放与深化发展的重要战略。当 学者对金融创新的前景，特别是在我国这种体制转 然，这一次席卷全球的金融风暴，也的确给了我们一 型尚未全面完成，金融领域经济关系尚十分复杂、特 个重要的警示，那就是金融创新必须在充分考虑安 殊，金融监管体系仍较为稚弱，而微观金融主体发育 全的前提下推进。 又不够成熟、投机色彩也较为浓厚的背景下，推进金 近年来，我国的金融创新活动呈现出愈益活跃 融创新可能带来