美国经济中长期趋势与短期态势.pdf

2017年 第 2 期 领导科学论坛 •大讲堂• 对 2017年及以后美国经济形势的判断，核心就是看美国汽车销 学 习 心 得 量和房地产开工量的指标，由此作出的判断是：美国经济遇到了瓶 颈 ，美国经济增速下降在所难免，即使有所回升，也是短期的，经 济高涨恐怕很难持续。面对美国经济的外溢影响，中国经济必须练 好内功。 美国经济中长期趋势与短期态势 中 国 社 会 科 学 院 世 界 经 济 与 政 治 研 究 所 副 研 究 员 曹 永 福 这些年来，随着新兴经济体崛起，美国经济占世界经济的比重有所下 降，但仍占全球G D P 的四分之一；“美国经济打喷嚏，全球都感冒”这句 话仍然没有过时。各国政府、企业界和投资界对美国的经济数据和政策变 化，尤其是对美联储的政策变化始终非常关注。最近，美国换了新总统， 美国经济处在一个非常微妙的时刻，尤其需要我们仔细观察美国经济的中 长期态势和短期波动。 ―、美国经济波动历程回顾 自1982年至今，美国经济大约有4 次明显的周期性波动 图 1. 1980年代以来美国的经济周期 -72 - 领导科学论坛 •大讲堂• 2017年 第 2 期 20世纪80年代，里根担任美国总统，美国经济出现了 一个非常好的 学 习 心 得 繁荣时期。1991年前后，美国经济出现衰退，当时美国打了海湾战争， 石油价格高涨。克林顿任总统后，美国经济又迎来一次长波增长，即由信 息技术革命带来的“新经济繁荣”。2000年以后，互联网泡沫破灭，美国 经济出现小幅度下降。在新世纪初的小布什任内，美国经济有所恢复，但 在 2008年出现了次贷危机并由此引发了国际金融危机，这是二战以来最 严重的经济大衰退。2009年奥巴马上台以后，美国经济开始复苏并持续 至今，称为“奥巴马复苏”。从 1982年开始到现在，美国已经经历了 3 轮 完整的经济周期，目前是第四轮经济周期的扩张期。 为什么美国经济要从里根政府讲起？因为里根政府开启了美国经济 的一个新时代，又称“里根革命”。从美国经济史看，从罗斯福新政到里根 上台之前是大政府时期，政府作用不断扩大，包括约翰逊政府时期的“建 设伟大社会”和肯尼迪政府时期采取的很多举措 。从 2 0 世纪 80 年代开始， 里根政府扭转了这种政策方向，展开大刀阔斧的改革，影响一直延续到今 天。美国历史上有罗斯福新政和“里根革命”，但是没有“克林顿革命”，也 没有“奥巴马革命”。特朗普政府能不能成为“革命”，现在还不好说。 “里根革命”以后，美国经济进入了低通胀时代，美国经济全球化融入 程度大幅度提高，财政赤字、经常项目差额都开始变成负的，“双赤字” 成为其新的常态。里根的政策哲学就是他在就职典礼上的名言：政府不能 解决问题，政府本身就是问题。里根认为政府太大且管得太多，对政府做 了大手术，提出了“里根经济学”四项政策主张。第一，减税，尤其是大幅 度减少高收入阶层负税和资本利得税。里根认为，企业家赚钱是带动经济 活力的一部分，高收入阶层是推动社会进步的车轮之一，所以要对他们砍 税。第二，去管制化，破除包括铁路、民航等领域在内的企业垄断，放松 金融监督，让银行可以自由地跨州经营，金融监管也有所放松。第三，削 减社会福利开支，增加国防开支。里根认为社会福利养了很多懒汉，所以 要砍福利。因为当时还处于美苏争霸时期，所以增加国防开支是必然的。 第四，与美联储配合紧缩货币，遏制通货膨胀。当时紧缩货币的时候，联 邦基金利率达到19%,很多企业倒闭，但是里根政府坚决支持美联储紧缩 货币。 1983年、1984年以后，通货膨胀降下来了，利率自然跟着降下来， 经济恢复活力并强劲反弹。从 1982年到1990年，美国GDP年均增长4.2%， -73 - 2017年 第 2 期 领导科学论坛