--寻找经济转型与政策拐点的交集.PDFVIP

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2017-06-21 发布于四川
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“防通胀”到“新周期” --寻找经济转型与政策拐点的交集宏观策略组 2010年11月25日，昆明目录第一章：宏观政策分析： “稳增长”与 “稳通胀” 1.宏观判断：通胀上行，增速下行 2.政策判断：稳增长与稳通胀并行第二章：市场走势判断：流动性与货币紧缩的博弈第三章：行情性质展望：成长股与周期股行情交替第四章：行业配置思路：从防通胀品种到新周期股 2 2011年宏观经济主要指标预测 2010年 2011年（假设 1） 2011年（假设 2） GDP 名义增速 13.71% 12.09% 10.54% 实际增速 9.60% 8.60-9.15% 7.20-7.50% 全社会固定资产投资同比增速 23.33% 18.77% 9.75% 信贷（亿元）新增规模 78000 80000 75000 贷款余额同比增速 20.0% 16.7% 15.63% 贸易进出口贸易总额同比增速 31.4% 16.0% - 出口增速 28.0% 14-18% 进口增速 32.7% 17-21% 贸易顺差（亿美元） 1770 1700-1800 价格 CP I 3.20% 3.20-3.60% - 消费社会消费品零售总额同比增速 18.13% 16-18% - 美元指数 2010Q 4 2011Q 2 78.90 76.40 注：假设1为按正常状态进行的推算，假设2主要考虑货币紧缩因素，假设新增贷款下调到7.5万亿所做推算。 3 4 国尚 % % % % 中业 5 0 5 0 % % 此产 2 2 1 1