寿险公司负债风险边际计量研究——基于我国新会计准则和欧盟保险偿付能力Ⅱ的视角.pdfVIP

ι:三毒蘸噩噩噩噩融、且 会计与财务管理幽 寿险公司负债风险边际计量研究一一基于我国 新会计准则和欧盟保险偿付能力 11 的视角 郑苏晋 l 徐景峰 l 然璐2 (1.中央财经大学中国精算研究院，北京 1∞081 ; 2. 中国出口信用保险公司，北京 1∞033) 摘要:新会计准则与国际会计准则全面持续趋同，其本质特征是引入公允价值，其中财务报告 准备金采用负债最优估计加风险边际方法评估，这是负债迈向公丸的重要一步。本文基于新 会计准则和欧盟偿付能力 11 的视角，利用二元模型，以一款两全保险产品为倒进行分析，采用 资本成本法、分位数法和情景对比法计算风险边际。结果表明，由于不同评估目的下资本的定 义比较模糊，加之缺少许级机构，因此国内目前应用资本成本法的条件不成熟;而情景对比法 反映小概率事件对准备金的影响，适用性较差;分位数法较为稳定，适用于传统寿险产品。 关键词:风险边际;资本成本法;分位数法;情景对比法 引言 中国企业会计准则与国际财务报告准则(IFRS)趋同是我国金融发展战略的必要组成部分，是促进全球 资本有效流动、国际贸易健康发展和公共利益合理维护的重要手段。 2∞6 年2 月我国颁布了与IFRS 实质性趋 同的新会计准则体系，保险会计准则开始了国际趋同的进程，此后，财政部和保监会发布了一系列会计政策 及实施通知，旨在加快趋同步伐，却2O∞O侃8 年 8 月，财政部印发《企业会计准则解释第 2 号》沪[口[lJη] ，要求境内外上市保 险公司对同一交易事项采用相同的会计政策和会计估计进行确认 于保险业做好〈企业会计准则解释第 2 号〉实施工作的通知》沪p气明确了准备金计量的折现率假设及准备金计 量的程序，使我国成为国际上第一个全面吸纳并积极实施国际财务报告准则《保险合同》第二阶段最新成果 的国家。 新会计准则与国际会计准则全面持续趋同，其本质特征是引人公允价值计量属性，以更加透明准确地计 量保险公司资产和负债的价值。准备金是保险公司最重要的负债，在公允价值视角下，我国目前保险合同财 务报告准备金与法定准备金实现了分离[句，财务报告准备金不再按法定精算规定计提，而是包括最优估计负 债(即负债期望值)、风险边际和剩余边际三部分，边际部分计人当期损益，从而使得利源在传统三差一一死 差、利差、费差的基础上增加了风险边际和剩余边际。 所谓保险负债的风险边际，是指保险公司为应对未来支付现金流在金额和时间上超预期产生的不确定 收稿日期:2011-12-21 基金项目:教育部人文社会科学重点研究基地重大项目 (12JJD79∞17) ;中国保险学会 2011 年度研究课题;中央财经大学中国精 算研究院 2011 年度基金课题。 作者简介:郑苏晋，中央财经大学中国精算研究院副教授，博士;徐景峰，中央财经大学中国精算研究院教授，博士;熊璐，中国出 口信用保险公司，硕士。 MANAGEMENT REVIEW Vol与1 坐监i2013) 辜会计与财务管理各幢靡黯?季军 性，需计提超出负债平均值的额外负债。如果实际支付没有达到预先估计的不利水平，风险边际的释放就会 对利润产生积极的影响;如果实际支付超出预期，风险边际的释放会减少不利经验对于利润的消极影响，因 此，风险边际通常起到平滑利润被动的作用。 截至2012 年7 月，中国保险业资产总额 6.6 万亿元，其中超过 90%的资产上市，保险公司利润波动不但 影响股价，影响投资者决策，而且还会冲击资本市场，造成资本市场不稳定，因此，有必要对风险边际计量方 法进行比较研究，选择合适的方法，准确反映保险公司经营业绩。 2012 年4 月，保监会启动建设我国的第二代偿付能力监管体系，从其内容来看，基本以欧盟偿付能力 11 (以下称为欧11)为蓝本。欧11 对欧I 采用固定假设评估保险负债的方法进行了改革，利用保险负债最优估计 与风险边际之和评估负债，评估风险边际则采用资本成本法。欧11 之所以计提风险边际，是为了使监管准备 金的评估与市场一致，从而在保护被保险人利益的基