原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
然 4q在第 12 期 上海交通大学学报 Vo l. 41 No. 12
2007 年 12 月 ]OURNAL OF SHANGHAI JIAO丁ONG UNIVERSITY [)ec. 2007
文章编号:1006-2467(2007)12-1990-03
完备市场中个体的最优保险策略
周春阳， 吴冲锋， 张弄平
(上海交通大学金融工程研究中心，上海 200052)
摘 要:当完备市场处于跨期均衡状态时，个体如何选择最优的保险策略以最大化其期末财富效
用.通过采用最优控制理论可以证明，此时个体的最优保险策略实际上相当于购买普通的看跌期
权.
关键调:最优保险策略;完备市场;看跌期权
中团分提号: F 830. 5
文献标识明:A
丁he Optimal Insurance Strategy in Complete Market
ZHOU Chun-yang , WU Chong-feng , ZHANG Sheng-ρzng
(Research Center of Financial Eng. , Shanghai ]iaotong Univ. , Shanghai 200052 , China)
Abstract: In a complete and efficient market under intertemporal equilibrium , a ri日k-averse individual can
choose his optimal insurance strategy to maximize his expected utility of terminal wealth. It can be proved
by an optimal control theory that the individual s optimal insurance strategy actually is equivalent to buy-
ing a put option , which is written on his holding asset with a proper strike price.
Key words: optimal insurance strategy; complete market; put option premium
中采用的是期望风险定价百l 数;文献[4J 中采用的是
个体为了规避不想承担的风险，可以将风险转
移给愿意承担风险的其他人，{ê. 个体因此也要付出 凸风险定价函数;文献[5J 中采用的是 Wang 风险定
[6J ;文献[lJ 中采用的是一般化的风险定价函
价函数
代价，即保险费.个体面临的问题是如伺机衡将风险
数，并给出了采用某些风险定价幽数时最优保险策
转移出去给自巳带来好处和因此要支付的保险费给
略的眼式解.
自己带来的损失之间的利弊.选择最优的保险策略，
上述文献采用的风险市价踊数是外生确定的，
以使自己在未来的境遇尽可能好.
没有考虑到价格的均衡问题.个体购买保险是用现
文献[lJ 中指出，最优保险策略的计算需要确定
在的财富来购买未来的效用，显然这是…
文档评论（0）