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金色链融资――中小企业融资新途径中小企业是推动国民经济发展、构造市场经济主体、促进社会稳定的基础力量，特别是在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科技兴国、优化经济结构等方面发挥越来越重要的作用，这决定了我们必须对中小企业的发展给予足够的重视。近年来，我国中小企业的发展比较迅速，国家为改善中小企业融资环境先后采取了许多措施，取得了一定的效果。从融资渠道来看，中小企业融资方式呈现多元化趋势，其中银行信贷仍然是主要渠道。但由于我国中小企业先天不足，通过银行信贷融资仍存在着较大的阻碍。因此不少银行尤其是股份制商业银行都在多渠道地积极探索，通过开发新的产品来解决中小企业融资难的问题。国内某股份制商业银行推出的“金色链融资业务”就是为了解决行业性的中小企业融资难的问题，是中小企业融资的一条新途径。 金色链融资是指银行通过对信息流、物流、资金流的有效控制或对有实力关联方的责任捆绑，以适当的产品或产品组合将银行信用有效注入产业链中的核心企业以及其上下游配套企业，是基于企业商品交易项下应收应付、预收预付和存货融资而衍生出来的组合融资，是以核心企业为切入点，针对核心企业上下游长期合作的供应商、经销商提供融资服务的一种授信模式。 一、金色链融资业务模式推出的背景及现实意义 （一）金色链融资业务模式推出的背景 1．大客户贡献度下降速度加快，银行盈利空间逐步缩小 （1）大客户资金管理水平普遍提高，基本都建立了资金网络，资金实行集约化的管理，导致银行大客户存款、贷款业务份额逐步下降。 （2）大客户融资能力提高，直接融资渠道畅通，传统贷款业务需求增长不足。例如，短期融资市场的迅猛发展，使“金融脱媒”步伐加快，商业银行的传统信贷业务面临严峻考验。 （3）银行同业目标市场趋同，激烈竞争导致银行在与大客户谈判中往往处于弱势地位，贷款议价能力不强，中间业务收益水平较低。迫于竞争压力，目前银行许多大客户的贷款利率在基准利率及以下，特别是垄断性大集团客户大部分是基准利率下浮10%，而对大客户的中间业务也往往因追求可观的贷款利差或贷款份额而不收费或少收费。 2．中小企业贡献度逐步上升，并日益成为商业银行发展的战略性目标 （1）银行对于中小客户贷款议价能力强，中间业务收益水平高，成为新的利润增长点。据某国有银行浙江省分行调查数据显示，该行中小企业贷款余额占公司客户贷款余额70%，中小企业贷款利率平均在基准利率上浮20%，远高于其他贷款收益，公司类贷款利息收入的85%来自中小企业，中间业务、国际业务、信用卡业务等方面中小企业也是创收主力军。 （2）分散风险，增加流动性。商业银行可以通过发展中小企业金融业务分散集中度风险，对信贷资产结构和客户结构进行战略性调整；同时，由于中小企业客户的信贷需求大部分为短期信贷产品，拓展和开发适合中小企业特点的短期信贷产品，对于调整资产结构，降低资产负债错配风险有重要意义。 （3）资源丰富、发展空间和潜力巨大。目前，中小企业和个体工商户的数量较多，而各家银行中小企业客户在总客户数中占比极低，并形成了较大的反差，因此，巨大的中小企业资源和业务发展空间有待挖掘和拓展。 3．随着我国经济日益紧密地融入世界经济之中，企业外包、跨境物流等新的经营模式在中国得以广泛应用，中国已成为事实上的世界工厂和制造业基地，成为全球供应链体系中的重要一环。许多行业内部均形成一个核心企业与上下游配套企业协作配套、利益共享、风险与共、稳定有序的企业商务生态链。这一生态格局的形成，为金色链融资业务模式的出台创造了条件。 （二）金色链融资的现实意义 金色链融资是实现银行中端市场战略、明晰市场定位的重要途径，是银行强化交叉销售、提高银行业务综合贡献度的重要手段，它有效控制基于交易风险而产生的企业信用风险，逐步优化银行业务结构，提高股东回报。与此同时还可以进一步密切银企关系，满足企业融资业务需求，还有助于实现政府大力发展中小企业、解决中小企业融资难的政策目标。 二、金色链融资业务的内容 金色链融资是一种基于供应链条的集中营销模式，主要包括以下几种模式： （一）1+N模式 即以供应链中的核心企业为中心，基于其稳定的生产和贸易关系，对核心企业及其上下游客户群体开展的营销模式。这是供应链融资的主体模式，又包括两种具体情形：核心企业承担风险责任情况下向配套企业提供的融资；核心企业不承担风险责任而由配套企业承担风险责任情况下向配套企业提供的融资。 （二）N+货/现金流模式 即基于货权或债权控制而对贸易买卖双方提供融资服务的营销模式，主要体现为货押融资和应收账款融资。 （三）市场聚合融资模式 即基于特定专业市场而对其入场客户进行服务的市场聚合模式，特定市场主