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■ WEALTH MANAGEMENT 银行理财 私人理财 银行理财产品之 专家评说 日前，中国社科院金融所 “理财评价与设计”团队发布了 ((2007年银行理财产品评价报告))，并举 办了一场诸多业内专家参加的研讨会。本刊截取了部分专家对银行理财产品评价发表的精彩观点，以飨 读者。 殷剑峰：银行理财 收益。但是，如果将打新股的产品剔 沈炳熙：市场定位尚不清晰 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 产品的特征和问题 除之后，只看中资银行和外资银行同 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 样联接境外股票的产品，或者只看外 我感觉前一段时间，从许多银行 我们对2007年将近一千只产品 币产品的时候，中资银行的表现就落 广告和推销产品的介绍当中可以看 进行了评价。主要有以下几个特点： 后于外资银行。 到，目前银行理财产品市场定位还不 一 是信息透明度不高，尤其以外 五是尽管外资银行的表现在同 是很清晰。有的银行侧重讲的收益率 资银行最为明显。外资银行中基础资 样基础资产方面产品表现好于中资 很高，实际上是说预计收益率，并没 产不明，产品结构不明的产品占比远 银行，但是2007年一个显著的特点， 有说保证达到这个水平。但是，许多 远高于中资银行。这种信息透明度不 诸如花旗、渣打这样的银行，都出现 投资者在购买的时候，潜意识当中认 高，可能有多方面的原因。比如发行 了低收益、零收益产品的现象，而且 为，比如说6％ l5％，就把6％看作 银行不想把信息全部透露出来，以防 产品的数量还不少。这里首先看一下 是一个可以保证的水平。 ． 竞争对手抄袭。因为金融产品的设计 我们对2007年产品的评价数量，经 毫无疑问，客户是多种多样的， 是没有知识产权的。这种信息透明度 过剔除掉结构重复、银行重复的产品 银行的理财产品也应该分不同的类 的不高，不利于市场公开、公平和公 之后，我们评价的人民币产品在中资 型，有很多的品种。我认为，银行理 正。 银行是970只，外资银行70只，外 财产品的市场定位考虑的投资群体， 二是总体来看，人民币产品的投 币产品中资银行是101只，外资银行 应该是介于银行存款和基金，特别是 资价值要高于外币产品，主要是因为 是ll0只。但是，实际评价的产品都 股票型基金之间的群体比较合适。 打新股。 要低。原因就在于部分产品的基础资 三是股票混合类产品投资价值高 产不清楚，结构不清楚。进一步来比 李伏安：中介服务很重要 ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● 于其他类产品。其他类产品的收益比 较，以中资银行和外资银行这些结构 较低，尤其是人民币利率产品、外币 不清楚、基础资产不清楚的不明产品 在银行理财产品的发展与创新过 利率和汇率产品。所谓的低收益、零 占自己发行产品比重来看，外资银行 程中，监管机构、研究机构要注重市 收益甚至负收益的产品主要集中在后 的信息不透明的程度远远高于中资银 场评估、中介服务和提供专业化的人 几类产品中。 行。外币产品中，外