稳健货币政策下商业银行风险应对.docVIP

稳健货币政策下商业银行风险应对在经历了2009年的保增长和2010年的调整期后，中央经济工作会议定调2011年的工作重点是“稳物价、调结构”，在继续实施积极财政政策的基础上，将货币政策由“宽松”向“稳健”转变。金融改革以来的实践经验表明，与紧缩型政策与产业结构调整相伴的必然是商业银行信贷资产质量的下滑，而日趋严格的国际、国内监管要求也不断增加银行经营的难度，因此，国内商业银行有必要未雨绸缪，加快转型，推进风险管理改革，积极应对新形势、新问题、新环境。 对近期国内经济金融形势的总体判断 复苏势头进一步巩固，通胀压力不减，转型是大势所趋 2010年，面对复杂、多变的国内外环境，中国经济依然实现了较快增长，全年GDP增速达10.3%，较2009年加快1.1个百分点，特别是在学界普遍预测经济将在岁末年初达到“波谷”时，四季度经济却实现了超预期增长，当季GDP增速为9.8%，较三季度加快0.2个百分点，宏观经济提前跨越低谷。综合各种因素，预计2011年中国GDP增速将在9.5%左右，从全年走势看，经济增长将逐季提高，经济复苏的势头进一步巩固，增长的趋势也更加明确。但受发达国家推行量化宽松货币政策等影响，全球流动性泛滥，国内输入型通胀压力持续不减，根据2010年CPI基数、农产品市场的供求关系变化、原材料等大宗商品价格变动趋势以及翘尾因素等，预计2011年CPI将呈“前高后低”态势，各月CPI都可能保持在4%以上。 从发展看，伴随着中国经济逐步走过“刘易斯拐点”，劳动成本、土地成本、环境成本、资源成本等将快速攀升，人民币升值加速，传统的低成本竞争优势下的出口导向型的发展模式已经难以为继。特别是国内许多行业都面临着能耗高、污染重、产能过剩等问题，在全球需求疲软、产能过剩的大背景下，国内“两高一剩”行业不可能通过出口消化，经济转型和产业结构调整是大势所趋，投资、出口、消费在国民经济中的地位将发生翻转，传统优势产业面临被淘汰的风险，新兴产业大量涌现，但由于存在技术、投入、体制等方面问题，其竞争优势在短期内难以体现。 宏观经济政策将以“宽财政、紧货币”为主基调 虽然国内经济复苏的前景已经非常明确，经济“过热”的苗头日益显现，但由于对于地方财政紧张、银行不良贷款增加等不确定因素的担忧，使得宏观政策不会过度收紧。在这种情况下，宏观政策将会呈现逐步收紧的态势，货币政策和财政政策的作用和重点将发生微妙变化，总体表现为“宽财政、紧货币”，即：货币政策受制于流动性冲击，财政政策将发挥更大作用，财政政策的重点将是落实“十二五”规划的重点项目建设。 由于当前经济运行中最主要的风险是资产价格上升、通胀风险上行，因此货币政策的首要目标是有效管理通胀、控制流动性泛滥。但通胀压力并非来源于内需过旺，而是基于流动性泛滥及输入性通胀，因此，无需过度依赖价格型货币政策（如加息）来控制通胀。更为重要的是，由于价格型货币政策将加重企业负担，影响经济复苏，因此也应尽量避免价格型货币政策工具的使用。因此，数量型货币政策工具（如存款准备金、公开市场操作）将发挥更为重要的角色。预计2011年上半年可能会出现2～3次加息，累计调整50～75个基点。此外，根据商业银行贷款增速和资本充足情况采取动态差别准备金率也将是监管机构可能频繁使用的工具。2011年1月14日央行宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，此前一周通过短期正回购加大公开市场操作力度，以及1年期央票发行利率上行，均说明为抑制商业银行信贷投放冲动，央行正通过数量型工具大量回收流动性。 对商业银行的监管指标不断增多，监管要求日趋严格 金融危机后，监管部门对商业银行的监管力度显著加强，传统的监管要求，如资本约束、拨备率等管控将继续保持高压态势，一些关键指标，如存贷比等，已经从季末达标变为实时达标，监管的要求更加严格。此外，2010年底，银监会发布“110号文”，要求商业银行将政府融资平台贷款按照现金流全覆盖、基本覆盖、半覆盖和无覆盖进行分类，分别按100%、140%、250%和300%的风险权重计算资本充足率，贷款分类和拨备计提也更为严格。 更为重要的是，为弥补《巴塞尔新资本协议》对金融市场系统性风险考虑不足的缺陷，以巴塞尔银行监管委员会为代表的国际金融监管组织以及各国监管当局，在对金融危机教训总结的基础上，推出了全球银行业资本新规――《巴塞尔协议Ⅲ》。《巴塞尔协议Ⅲ》在银行监管上提出了如下新要求：一是强化对资本的监管，修改了资本定义，建立了反周期超额资本要求，以缓解亲经济周期效应，并针对系统重要性银行提出附加资本要求，以降低“大而不倒”所带来的道德风险；二是引入杠杆比率作为资本充足率监管补充工具，以强化对高杠杆的金融衍生品和表外业务的风险约束；三是引入流动性