财务管理（涂必胜）第七章 项目投资.pptVIP

第七章 项目投资 【学习目标】 通过本章学习，要求理解和掌握： 【引例】 浙江盾安环境技术有限公司产业新技术研发基地项目可行性研究报告: 1.总体说明。项目名称：浙江盾安环境技术有限公司产业新技术研发基地项目。投资主体：浙江盾安人工环境股份有限公司（证券代码：002201）。企业法人：周才良。建设地点：浙江省临安市青山湖科技城。 2.发展前景。公司凭借自身突出的创新能力和技术突破成就，已打破了国外多项技术垄断，帮助公司成功进入了核电、军用、机房、医用等多种特种制冷装备领域，扭转了我国特种空调长期依赖进口的不利局势，公司自主研发的满液式螺杆水（地）源热泵机组、低环温空气源热泵（冷水）机组等产品，经专家鉴定，技术水平均被认定为国际领先。但是，随着近年来公司业务规模的进一步发展、  业务领域的不断拓展以及国内外人工环境系统的持续创新，现有的研发装备、条件和规模已逐渐不能适应公司发展的需要，另一方面，公司产品在技术含量和创新性等方面与国外优秀企业仍然存在差距，目前的研发工作仍以技术跟踪和追赶为主，缺乏前瞻性。因此公司客观上具有进一步提升创新能力、掌握核心自主知识产权的需求。 本次项目建成以后，将形成先进的、现代化的以公司制运营的产业新技术研发基地，从而使得公司具备更为完善的条件推动具有国际先进水平的低碳、节能、环保的人工环境系统技术和产品的研发，实现大型人工环境系统设备的进一步国产化，并促进自动控制和智能控制技术水平的进一步提高，使公司逐步实现从技术追随者到技术引领者的转变。 3.项目投资。本项目总投资 15,000万元，其中固定资产投资14,000万元，流动资金 1,000万元。资金来源：项目投资全部以现金方式出资，注册资本 5,000 万元由公司自筹解决，其余申请银行贷款或其他融资方式。 4.项目意义。研发基地带来持续的技术研发，尤其是面向系统集成的整体解决方案的最终推出，将大大提升公司产品与服务的品牌价值，形成强大的品牌实力、高水平的品牌附加值与品牌溢价空间，提高公司的盈利能力；同时，不断的技术创新，将带来公司产品与服务成本的持续优化，从而持续的巩固和扩大公司的成本优势，强化在市场竞争中的优势地位，进而促进公司经济效益水平的持续提升。 临安的区位优势和当地鼓励高新技术发展的政策导向，更有利于公司吸引高端人才、建立领先研发基地、打造开放式研发平台；同时公司研发体系以独立的公司制运营，则更有利于提高其对产业和市场的反应能力，加快新技术产业化的步伐，从而实现研发活动的价值最大化，是公司走“技术经营”发展之路的必要措施。本项目的实施有利于公司实现新兴科技与新兴产业的深度融合，加速研究与产业应用集成的研发价值链的形成；以公司制模式运营，可以提高公司研发体系对产业和市场的反应能力，并提升其整体运行效率，有利于实现研发活动的价值最大化；从而给公司带来持续的竞争优势，是公司实现产业转型升级战略的重要保障。 该公司项目可行性研究报告涉及项目投资决策哪些内容？科学合理的项目投资对一个公司发展有何重要意义？项目投资如何进行财务评估？带着这些问题进入本章学习。 项目投资是指企业通过购建固定资产、无形资产，直接投资于企业本身生产经营活动或企业外部投资项目的一种投资行为，它是一种直接性投资。 项目投资的特点 投资金额较大 投资期限长 投资风险大 财务影响较大 一、企业投资战略 定义：为使企业在长时期内生存和发展，在充分估计影响企业长期发展的内外部因素的基础上，对企业项目投资所做的总体筹划和部署。 目的：有效利用和配置企业资源，解决企业在环境变化中的生机和活力问题，实现企业价值最大化。 特点：从属性、导向性、长期性和风险性。 种类: 按投资战略的性质分为稳定性投资战略、扩张性投资战略、紧缩性投资战略和混合性投资战略；根据投资经营对象的差异，分为密集型投资战略、一体化投资策略、多样化投资策略。 二、项目投资的种类 1.战术性投资项目和战略性投资项目 2.相互独立项目、相互排斥项目和相互依存项目 3.全新（初创）投资项目和更新（后续）投资项目 4. 确定性投资项目和风险性投资项目 三、项目投资的管理目标与原则 管理目标：企业价值最大化 管理原则： 净现值最大化原则 投资与筹资协调原则 投资弹性原则 规模弹性 结构弹性 四、项目投资决策的程序 （一）投资项目的决策 1、提出投资项目 根据投资战略对各具体投资机会进行初步分析，搜集相关信息，分析自身的优势劣势，制定出可行的投资方案。 2、投资项目的论证 项目分类；预测项目相关现金流量；计算评价指标并按可行性排序；编制项目的可