杜邦分析法在苏宁企业财务报表分析中的运用及启示.pdfVIP

杜邦分析法在苏宁企业财务报表分析中 的运用及启示 王晓玮 (湖北经济学院，湖北 武汉 430205) 摘 要：根据苏宁企业的财务报表进行杜邦分析，分析其盈余状况和其经济效益，以此来判断这种模式是否 合适，同时说明在现有的杜邦分析法下该企业存在的问题。通过对照有缺陷的杜邦分析方法和改善过后的杜邦 分析方法，使进行改善过后的杜邦分析方法能够对苏宁的运营模式和盈利模式做 出的改进能够更加准确以及对 苏宁的财务运营和管理有更加全面的思考 。 关键词：杜邦分析 ；苏宁；运用与改进 中图分类号 ：F83 文献标识码：A doi：10．19311／j．cnki．1672—3198．2017．22．047 1 杜邦分析法的含义及特点 表 2 2012--2015权益乘数 杜邦分析法简单来说就是用来评价一个企业的财 务状况和经营情况的。它是指根据各个较重要的财务 数据比对之后 ，对这些数据间存在的关系成立一个系 统的财务结构。该方法主要展现的是公司的盈利能力 资产结构的权益乘数由于发生了变化 ，因此可以 与所有者投入资本 占公司总资产的比重大小对资产净 判定公司的整体构造发生着改变。2013年和 2014年 利率的作用和各个指标间存在的内在联系。 的权益乘数相对于 2012年有所增加。权益乘数 的上 杜邦分析法的特征是用股东权益报酬率来展现出 升说明公司的资本结构发生了变化，从公司的偿债能 一 个综合的财务指标系统，而这一系统是由若干个不 力分析可以看出公司企业的偿债能力 良好，资本结构 同的财务指标互相联合来组成，因此这些指标需要具 的适当调整没有给企业带来不可承受 的风险。然而 备能够反映一个企业 的资金能力 ，获利能力以及运营 2014年到2015年的下降表现出了整个企业背负的债 现状的特点。 务减少，偿债能力有了提升，降低了企业 自身的财务风 险。我们同时也可得 出财务杠杆对利润水平有影 响。 2 杜邦分析法在苏宁财务中的运用 从表中我们可 以看 出苏宁的权益乘数处于 2到 3之 2．1 苏宁的背景简介 间，说明它是一个激进战略性公司，公司的管理层需要 苏宁创办于 1990年 12月26日，在南京从一家经 把握公司未来的形势与负债所带来的风险，并预测企 营家电商品的小店逐步扩大为中国最大商业企业 ，连 业 的未来收益 。 续四年位于中国零售百强的首位 ，在企业 500强中位 2．2．3 净资产收益率分析 于39位 ，品牌价值约957亿 ，销售规模超过3000亿元， 净资产收益率一总资产净利率 ×权益乘数 (3) 员工 18万人 。 表3 2012--2o15净资产收益率 2．2 财务指标的计算与分析 本文以苏宁 2012年至 2015年的资产负债表、利 润表以及现金流量表为研究对象，进行杜邦分析。 2．2．1 总资产净利率 公司在 2012年到 2014年间的净资产收益率说明 总资产净利率一销售净利率 ×总资产周转率 (1) 了企业的获利能力从最开始下降在最后又得到了恢 表 1 2o12--2015总资产净利率 复。从总资产净利率 由2．89 下降到一0．97 ，权益 乘数由2．3