林业上市企业财务风险评价研究——基于因子分析法和聚类分析法.pdfVIP

第 38卷 第 1期 财经理论与实践 (双月}U) VoL 38 NO． 1 2017年 1月 THE THEoRY AND PRACTICE oF FINANCE AND ECONoM ICS Jan． 2017 · 财务与会计 · 林业上市企业财务风险评价研究 — — 基于因子分析法和聚类分析法 陈 茜，田治威 (北京林业大学 经济管理学院，北京 100083) 摘 要 ：以33家林业上市企业作为样本 ，通过 因子分析法对其 2014年 的主要财务指标进行分析 ，识别 影响林业企业财务风险的主要 因素 ，构建林业上市企业的财务风险评价模型 ，对林业上市企业的财务风险程 度进行打分和排序 ；并采用聚类分析法根据样本企业的财务风险程度将林业公司归集为 良好、一般 、高风险 三类 。针对林业公司普遍存在 的财务风险，应制定相应对策。 关键词 ：林业上市企业 ；财务风 险评价 ；因子分析 ；聚类分析 中图分类号 ：F23 文献标识码 ： A 文章编号 ：1003—7217(2017)01—01O3一O6 林业企业竞争力 、促进林业发展提供理论依据和政 一 、 引言 策建议 。 林业是 国民经济的重要基础产业 ，是涉及 国民 二、财务风险评价的方法 经济第一 、第二、第三产业 的复合产业群体 ，也是生 态文明建设 的主体。但是 ，由于林业生产具有投资 充分认识风险和财务风险是企业可持续发展 的 期长 、高风险、高不确定性等特点，林业企业的财务 前提。财务风险是指经济主体实际经营绩效偏离预 经营状况与其它企业相比普遍堪忧。截至 2016年 期财务收益的可能性 ，有狭义和广义之分。狭义的 2月 5f7t，A股 2813家上市企业每股收益 (EPS)最 财务风险通常指企业无法偿还到期债务 的不确定 高 的是贵州茅 台 9．09元 ／股 ，而林业上 市企业 中 性 ，风险的大小表现为企业 因无法如期偿付债务而 EPS最高 的顺鑫农业每股收益 (EPS)仅为 0．5047 导致破产的可能性高低 。广义 的财务风险是指企业 元 ／股 ，在所有 A 股上市企业 中排名第 422位。在 在 日常经营管理活动 中，由于 内外环境 的不确定性 本文定义的 33家林业企业 中，EPS为负值 的就有 而导致的企业在一定时期 内的财务收益偏离预期 目 11家之多。截至 2016年 2月 ，A股上市企业 EPS 标而导致的损失 。本文主要从广义角度研究林业企 均值 0．2361、流 动 比率 2．7939、总资产 周转率 业财务风险。 0．4456、净利润同比增长率一78．8864 ；林业上市 企业的财务风险有迹可循 ，在财务困境中的企 企业 EPS均值 0．0402、流动 比率 1．9569、总资产周 业通常表现出相似 的财务特征 ，如 ：净资产为负值、 转率 0．3899、净利润同比增长率一214．5551 。由 现金流量为负值等，因此可以通过合理的方法评价 此可见与 A股其它上市企业相 比，林业上市企业的 和预测财务风险。财务风险评价是利用企业财务数 盈利能力 、营运能力、偿债能力等都显著低于 A股 据进行归纳整理 ，结合企业战略和经营计划 ，通过各 企业均值。 种财务 比率的比较分析 、建立统计模型或其它模型 林业上市企业是林业企业 中的 “领头羊”和生力 的方法 ，对企业未来 的经营行为进行分析，以