家电行业动态报告：汇率波动不影响海外需求，持续关注原材料价格.pdfVIP

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 行业动态模板 证券研究报告 ·行业动态 汇率波动不影响海外需求，持续 [table_indusname] 家电 关注原材料价格 本周核心观点： ·人民币汇率短期波动，但全年海外需求复苏明显，外销影响较小 [table_invest] 0431 人民币兑美元中间价短期波动较为明显：2017 年下半年以来， 维持 买入 6 月31 日至9 月8 日，人民币兑美元汇率中间价累计升值达到4.28% ， 林寰宇 其中9 月前6 个交易日涨幅达到 1.62%。而2017 年1-6 月，人民币 linhuanyu@ 兑美元汇率累计升值 2.34% ；1-9 月，人民币兑美元汇率累计升值 0755 6.25% 。 执业证书编号：S1440516070002 上半年汇兑损益科目波动整体较小，未对业绩产生大幅影响。 汇率波动，对于上市企业而言，一方面，体现对企业汇兑损益科目 发布日期： 2017 年9 月11 日 有所影响，来自公司出口结算日与报表日期间汇率波动产生的差异， 以及持有外币资产在持有期间汇率波动差异；另一方面，体现为外 市场表现 销收入端价格优势弱化以及海外采购成本端改善。整体考虑的情况 [table_industrytrend] 下，汇率波动影响部分抵消，同时家电龙头企业基于定价权优势， 汇率波动影响趋于中性。 全年对家电外销影响较小，同时利于成本改善。海外需求复苏 整体稳健，短期人民币汇率变化，或对短期外销增速有波动影响， 但预计难以改变全年家电外销增长趋势。海外需求增长依然稳健， 中国海关总署公布的数据显示，以美元计价8 月出口同比增长5.5%， 进口同比增长 13.3%。同时，由于人民币汇率升值影响，进口大宗 商品的价格波动减小，对于近期大宗价格反弹或有抑制作用，利于 相关研究报告 家电企业成本端改善。 ·行业数据： [table_report] 【中信建投家电林寰宇】周观点： 17.09.04 7 月冰洗增长偏弱，长期依然看好空 本周家电指数下跌0.73%，同期沪深300 指数下跌0.12%，上证综 调产业链相关标的 指下跌0.06%，家电板块跑输沪深300 指数0.61 个百分点。 17.09.04 【中信建投家电林寰宇】2017 年中 报三大白电经营分析与估值比较 人民币兑美元汇率进入短期高位，9 月 8 日兑换美元中间价收于 【中信建投家电】冰洗行业7 月数 6.5032 元，已经接近2016 年4 月汇率水平。LME3 月铜价继续上扬， 17.08.30 据点评：海外需求驱动明朗，冰洗 外销增长稳健 收于 6680.5 美元/ 吨，较年初上涨 21.87% ，LME3 月铝本周收于 2091.50 美元/ 吨，较年