建筑材料行业：如何看8月份数据.pdfVIP

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2017-10-11 发布于北京
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建筑材料行业：如何看8月份数据.pdf

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行业跟踪|建筑材料证券研究报告 Tabl e_Title Table_Grade 建筑材料行业行业评级买入前次评级买入如何看8 月份数据？报告日期 2017-09-17 Table_Summary 本周（9.11-9.15 ）公布了8 月份统计数据，让人觉得不及预期的数据 Tabl e_Chart 相对市场表现主要是水泥产量和基建数据，8 月份水泥单月产量同比下滑3.7% ，1-8 月建筑材料沪深300 份水泥产量累计同比-0.5%；基础设施投资同比19.8%，增速比1-7 月份回 29% 落 1.1 个百分点，今年以来一直保持下降趋势。不过形成反差的是，平板玻璃8 月单月产量同比增长4.0% ，1-8 月份累计同比5.6%，粗钢8 月单 16% 月同比增长8.7%，1-8 月份累计同比5.6%；我们认为导致水泥和玻璃粗钢 3% -10% 产量数据的差异来自于两点，一是粗钢有统计口径的变化（地条钢去年不 2016-07 2016-11 2017-03 2017-07 计入口径，今年算），使得其增速最快，二是粗钢和玻璃都有库存周期，基于今年涨价预期，淡季存在补库存行为，而水泥产量相对真实反应终端需 Table_Aut