超额外汇储备、贸易结构与产业结构升级.pdfVIP

国际金融 《国际贸易问题》2008年第7期 超额外汇储备、贸易结构与产业结构升级 中国人民大学经济学院刘兵权 湘潭大学商学院彭菲娅 摘要：我国外汇储备过快增长的本质原因在于产业结构不合理。对加工制造业的产业倾斜导致产 业结构畸变，直接造成贸易结构不合理，引发经常项目顺差。同时。我国加工制造业的兴旺发达是 FDI进入我国的关键动因，FDI的持续涌入不仅是资本和金融项目顺差的主要成因。而且进一步加大 了加工贸易顺差，导致贸易结构更加不合理。形成恶性循环。 关键词：外汇储备；贸易结构；产业结构 亿美元．增长12．7倍。 一、引言 外汇储备增加是我国经济持续快速增长、经 近年来，我国外汇储备总量保持了稳定的超 济实力不断增强、国际收支情况良好的重要体 高速增长，2006年末国家外汇储备比2005年末现。有助于增强国家宏观调控能力和防范国际金 增加2475亿美元，达到了10663亿美元。我国融风险的能力。但也要看到，当前我国外汇储备 外汇储备的快速增长主要源于经常项目与资本和 的数量已大大超过合理的需要①。而外汇储备超 过合理需求和高速增长会增加通货膨胀的压力和 金融项目的双顺差(见表1)。2006年，国际收 支继续保持“双顺差”格局：经常项目顺差 宏观调控的难度．加大持有外汇的机会成本和管 2499亿美元，较上年增长55％，其中，货物贸理难度．增大人民币的升值压力。从而给国家的 易顺差2177亿美元，增长62％，服务贸易逆差经济金融带来一系列负面影响。因此。深入分析 88亿美元，下降6％；资本和金融项目顺差100造成我国外汇储备快速增长的原因。对如何采取 亿美元，较上年下降84％，其中，直接投资顺 适当的措施控制储备规模，加强对外汇储备的管 差603亿美元，下降ll％，证券投资逆差676理具有重要意义。 衰1 我国1994—2006年经常项目顺差及资本和金融项目顺差与外汇储备 (单位：亿美元) 国际收支 经常项目 资奉与金融项 外汇储备 经常项目顾差对外汇 资本和金融项目颓差对外 年份 差额 顺差 目顺差 增加颧 储备增长贞献率(％) }【：储备增k贞献率(％) 1994 305．27 76．58 326．44 304．2l 25 107 1995 224．8l 16．18 386．75 219．77 7 176 1996 316．43 72．42 399．67 314_32 23 127 1997 357．24 369．63 2Io．15 348．6l 106 60 1998 64．26 314．7l _63．2l 50．69 621 ．125 1999 85．05 221．14 51．8 97．16 228 53 2000 105．48 205．19 19．22 108．99 188 18 200l 473．25 174．05 347．75 456．9l 37 75 2002 755．07 345．22 322．9l 742．42 46 43 2003 1170．23 458．7