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44 学术前沿 │ Academic Frontier 2010.11 Shanghai Economy 学术前沿 Academic Frontier 2010.11 Shanghai Economy │ 文/王仁荣 美国金融监管改革法案对公司治理的影响 The impact on corporate governance of U.S. financial regulatory reform bill 内容提要:美国金融监管改革法案主要针对金融业，但法案中的许多内容涉及到公司治理的变 革，诸如董事选举、代理权取得、董事会构成、董事会风险委员会以及经纪人投票等新规定，这 些将不可避免地影响美国的金融机构以及众多上市公司的公司治理。 关键词: 金融监管改革 公司治理 abstract:The financial regulatory reform bill of United States is mainly issued for financial bussiness, but there is g great number of provisons about the reform in corporate governance,such as election of directors,obtain of agency,board composition,vote of board risk committee and agent,which will inevitably affect the management of financial institutions and listed companies. Key words: financial regulatory reform corporate governance 为应对持续的经济衰退、严重的金融危机、银行系统的近 长达 21 小时的马拉松谈判，参众两院最终达成金融监管改革 乎崩溃；为满足监管机构和公众对公司及金融机构不断增强的 法案 1。2010年7月21日，美国总统奥巴马签署了该法案，亦 监管要求，美国参众两院决心进行雄心勃勃的金融监管改革。 即《多德－弗兰克华尔街改革与消费者保护法》，使之成为法律。 2009 年 12 月 12 日，美国众议院通过了《2009 华尔街改革和 该法案标志着历时近两年的美国金融监管改革立法完成，华尔 消费者保护法案》，2010年5月20日，美国参议院通过了《2010 街正式开始了新的金融时代。 恢复美国金融稳定法案》。之后，两院成立专门的协商委员会， 金融监管改革法案的目的在于避免再次出现类似 2008 年 就 200 多条需要补充修改的条款进行辩论审定。2010 年 6 月 的金融危机，防止银行过分从事冒险活动，进而拖累经济，使 10日，参议院银行委员会主席Chris Dodd公布了参院协商委 纳税人为银行危机买单。该法案从系统性风险的防范、消费者 员会提交的妥协性的法案的讨论稿。2010 年 6 月 25 日，经过 （这里指金融消费者）和投资者保护、衍生品市场监管、住宅 * 作者单位：复旦大学法学院。 1. 该法案又称“沃尔克法案（Volcker Rule）”。根据该法案，银行将缩减交易业务，但仍可保留一定的对冲基金业务。在该法案通过 后，美国财长盖特纳称这一法案“很强大”，他在一个声明中称，该法案“确立了美国历史上最伟大的消费者保护方案。这将避免金融企业对经 济造成风险的冒险活动。而且它为政府更好地保护纳税人免受未来金融危机打击提供了重要工具。” 2010.11 Shanghai Economy Academic Frontier │ 学术前沿 45 抵押市场监管、银行监管、对冲基金监管、信用评级公司行为、 美联储救市行为透明度、华尔街薪酬体系等方面进行了调整和 改革。该法案主要适用于金融服务