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逆势谋变:求解利率市场化新题 　　1996年6月放开银行间同业拆借市场利率的变革正式拉开我国利率市场化改革的帷幕，发展至今，我国的货币市场、债券市场利率已全部放开，外币存贷款利率也已放开，人民币存贷款利率方面，仅剩下的贷款利率下限和存款利率上限两大关键点中的贷款利率下限也在2013年7月20日全面放开，利率市场化又向前迈出了坚定的一步。 显而易见，贷款利率市场化是利率市场化关键而非实质性的一步，利率市场化最后的惊险一跳——存款利率市场化才是更关键的一步。面对利率市场化，此前我们无数次喊“狼”来了，但这次利率市场化这只“狼”真的来了。作为服务县域经济、经营规模较小、综合实力较弱的农商行该如何应对？ 利率市场化对农商行的影响 利率市场化是一把双刃剑，对农商行来说，既是机遇，但更多的是挑战。由于受自身资产规模、业务结构、盈利特征的多重因素影响，在市场利率化进程中，农商行面临的负面影响更大。 减少利差收入，增加资本管理风险。取消利率管制之后，大型银行会利用利率决定权提高存款利率、降低贷款利率，导致吸收存款能力增加，同时改变负债结构和存款期限结构，使得资金成本上升，促使农商行倾向于发展较多的高利率贷款以获得更高的利率。但是同时利率市场化又缩窄了存贷利差，由于农商行的盈利主要来源于存贷款利差收入，一定程度上会导致利润下滑，降低了资本积累能力，对满足资本充足监管要求带来一定程度的风险。 影响信贷资产质量，引发信用风险。信息不对称使得农商行不能完全观察到借款项目的风险程度，在此情况下，调高贷款利率将产生两种作用：一是高贷款利率会拒绝低风险的借款人，必然会失去一些优质客户，从而导致“劣企驱逐良企”，影响农商行信贷资产质量。因为面对银行高利率，只有那些高风险高回报的借款人才会借款，极易产生逆向选择。二是高贷款利率会刺激借款人获得借款后从事高风险活动，引发道德风险。以上情况使贷款项目质量整体下降，增加未来违约的信用风险。 削弱服务优势，加剧同业恶意竞争。利率市场化后，资金价格竞争将是充分体现银行经营决策的竞争，农商行在服务中小企业方面的机制活、产品新、效率高等特色化经营优势，将受到价格竞争的直接冲击，客户选择权、议价权效用充分凸显，农商行的存款负债利率低于同业价格，但所决定的贷款资产利率高于同业价格，就会面临着丢失优质客户的风险。另一方面，当农商行的存款负债利率较多地高于同业价格，此时其贷款资产利率较多地低于同业价格，却会面临着巨大利息损失，特别是在为了满足监管指标，提高银行存贷比指标和资本充足率指标时，就会出现以较高的成本来获取存款的恶意竞争风险。 农商行应对利率市场化的对策 作为农商行来说，多年来已经习惯了利差政策的保护，尽管不愿面对，但利率市场化这只“狼”终究还是来了。面对这只凶狠的“狼”，我们是选择“羊入狼口”，还是“与狼共舞”，都是值得认真思考与亟待解决的问题。我认为，这既是挑战，也是机遇，利率的变动能给我们带来成本收益的变动、资产流动性的变动以及系统性风险的波动，也能提供契机，以“一突破、两转变、三强化”为抓手，提升自身经营管理水平和应对风险能力。 对策一：突破盈利结构单一模式，实现盈利收入多元化。目前，国外先进银行的中间业务收入在营业收入中的占比普遍在40%～60%。有些大型银行甚至更高，如瑞士银行的中间业务盈利占其总利润的60%～70%，美国花旗银行70%的利润来自中间业务。国内大型银行中间业务收入以及非利息收入占比在20%～30%，但农商行占比仍在5%以下。农商行以信贷规模求发展、以存贷利差求利润的传统经营模式已面临严峻的挑战，寻求盈利模式的转变，减少对利差的依赖已迫在眉睫。农商行应加快建立健全中间业务发展的组织管理、业务推进、资源配置、考核激励等长效机制，不断探索新的业务品种、新的服务方式，做大做强银行卡、代理收付、代理保险等传统中间业务，实现规模效益的跨越和提升；争取代销基金、理财、第三方存管等创新型中间业务资质，实现创新型中间业务的突破，努力打造盈利收入多元化增长格局，实现利差收入和非资本收入的均衡发展，实现传统业务与中间业务“双轮驱动”。 对策二：转变经营管理模式，实现集约式发展。农商行由于自身天然原因，资金少、规模小、营业网点不多、客户总数相对不足，这就要求我们在发展的过程中，不断适应环境的变化，摒弃传统的“规模冲动”和“速度情结”，由原有的依靠规模扩张的粗放式、外延式发展模式，转变为走集约式、内涵式的发展之路，树立讲质量、重效益、可持续的科学发展理念，始终把质量和效益作为首要目标，追求平衡发展。避免为追求短期利益和考核套利，不顾成本地拉存款、拉客户，不顾资本地冲规模、争份额，不顾风险地争放贷款、违规经营，避免为“冲时点”造成大起大落。更多依赖技术创新