高管变更与财务重述基于管理防御的视角.docVIP

高管变更与财务重述:基于管理防御的视角 齐鲁光 韩传模 山东理工大学商学院 天津财经大学 X 关注成功！ 加关注后您将方便地在 我的关注中得到本文献的被引频次变化的通知！ 新浪微博 腾讯微博 人人网 开心网 豆瓣网 网易微博 摘????要： 管理层与股东利益冲突极为尖锐的高管变更期间, 前后任高管实现自身利益最大化的动机很可能导致财务重述的增加。笔者将管理防御理论纳入高管变更与财务重述关系研究框架, 利用我国上市公司2010—2015年高管变更及上年财务重述数据进行实证检验, 结果发现:高管变更上年的财务报表更容易被重述, 且多是调减利润的财务重述, 这一现象主要发生于新任高管为外部继任的公司。进一步检验发现:前后任高管的管理防御强度提高均会加剧财务重述的发生。研究表明, 严重影响上市公司信息透明度的财务重述既是高管进行管理防御的结果, 也是他们实施管理防御的工具。本研究从财务重述视角检验了高管变更对会计信息质量的影响, 揭示出管理防御动机是财务报表更容易被重述的重要内在动因, 丰富了公司治理方面的研究成果, 同时也为加强会计信息质量监管提高资本市场效率提供了决策参考。 关键词： 财务重述; 高管变更; 管理防御; 会计信息质量; 作者简介：齐鲁光, 男, 1974年10月生, 山东理工大学商学院副教授, 会计学博士, 研究方向为财务理论和会计信息监管; 作者简介：韩传模, 男, 1950年10月生, 天津财经大学教授, 博士生导师, 研究方向为国际会计、会计监管 (内部审计) 与财务理论。 收稿日期：2016-08-02 基金：国家自然科学基金面上项目“产权视角下的审计师声誉机制及其经济后果研究” (项目编号 Executive Turnover and Financial Restatement:Based on the Perspective of Managerial Entrenchment QI Lu-guang HAN Chuan-mo Abstract： During the period of executive turnover, where managers and shareholders are in sharp conflict of interests, it may lead to an increase in financial restatement that predecessor and successor executives maximizing their own interests. This paper puts managerial entrenchment theory into research framework of relationship between executive turnover and financial restatements, using the data about financial restatement and executive turnover of listed companies during 2010-2015 in China. We empirically examine the above question. Empirical results show that financial statements are more likely to be restated in the year ahead of executive turnover. Those restatements mostly reduce profits, and this phenomenon occurs mainly in the new executives for the external succession of the company. Further testing finds that the increase in the intensity of predecessor and successor executives management entrenchment will exacerbate the occurrence of financial restatement. This paper shows that financial restatement, which seriously affects the information transparency of listed companies, is closely related to managemen