基于合并报表与母公司报表的财务危 机预警效果比较研究.docVIP

会计研究 2017,06,38-44+96 基于合并报表与母公司报表的财务危机预警效果比较研究 王秀丽 张龙天 贺晓霞 对外经济贸易大学国际商学院 导出/参考文献 已关注 关注 X 关注成功！ 加关注后您将方便地在 我的关注中得到本文献的被引频次变化的通知！ 分享 新浪微博 腾讯微博 人人网 开心网 豆瓣网 网易微博 收藏 打印 摘????要： 本文选择了2009年至2014年的ST企业, 及因欠款未还被提起诉讼、因债务重组低价出售资产、资不抵债和因虚构利润被违规处理的企业作为财务危机样本, 运用Logistic回归建立财务危机预警模型, 实证对比了合并报表与母公司报表的财务危机预警效果差异。研究结论显示, 合并报表的总体预警效果略优于母公司报表;但当母公司采用经营主导型战略时, 母公司报表数据的财务预警效果优于合并报表;当母公司采用投资主导型战略时, 随着合并报表包含的增量信息增多, 其财务危机预警效果较明显的优于母公司报表。论文进一步拓展了合并报表与母公司报表信息有用性的比较研究, 丰富了债权人视角下财务危机预警有效性的研究。 关键词： 经营主导型; 投资主导型; 合并报表; 财务危机预警; 基金：北京市社会科学基金研究基地项目 (14JDJGB022) 的资助 Comparative Study of the Effect of Financial Distress Pre-warning Model between the Consolidated and Parent Financial Statement Wang Xiuli Abstract： Using the data of A-share listed companies’consolidated and parent financial statements, this paper comparatively examines the effect of financial distress pre-warning between the consolidated and parent financial statement, .The paper finds that, the effect of financial distress pre-warning model using consolidated statement is better than the model using parent financial statement, considering the full sample.However, the model has a higher forecast accuracy using parent financial statements under the operation-oriented strategy.With the increasing of long-term equity investment which is actually controlled by the parent companies, the incremental information of companiesconsolidated financial statements increase too.Then the financial distress pre-warning model has a higher forecast accuracy using consolidated financial statements under the investment-oriented strategy. 一、引言 商务部研究院信用研究所发布的《中国非金融上市公司财务安全评估报告》信息显示, 从2012年开始, 我国非金融上市公司财务安全总指数 (FSI) 一直呈下降趋势。面对近年来我国上市公司财务风险日益加大, 财务危机预警研究的重要性越发凸显。综述财务危机预警相关文献发现, 以往研究多集中在对财务危机预警模型的构建及对相关指标的选择方面, 且主要利用的是合并报表信息, 未发现有文献比较合并报表与母公司报表的财务危机预警效果差异。 我国现行合并报表准则采用实体理论, 要求企业同时披露合并与母公司报表, 即采用“双重披露制”。在此背景下, 母公司报表反映的是其法人企业的相关信息, 而合并报表的价值更多地体现在其对增量信息的贡献, 即通过合并报表与母公司报表的对比体现的子公司的相关信息。特别是当母公司采用经营主导或投资主导两种不同模式下, 合并报表与母公司报表的信息差异更大。综述现有关于合并与母公司报