化工行业农药系列报告之（一）：除草剂稳执牛耳，一遇东风冲飞天.pdfVIP

[Table_MainInfo] 股票报告网整理 ┃研究报告 ┃ 化工行业 2018-1-4 农药系列报告之（一）：除草剂稳执牛 行业研究 ┃深度报告 耳，一遇东风冲飞天 评级 看好 维持 [Table_Author] 报告要点 分析师 马太 （8621  全球农药市场迎来景气上行期，除草剂旭日东升 matai@ 农药按功用一般分为除草剂、杀虫剂、杀菌剂等。前期在油价下跌、农药价格 执业证书编号：S0490516100002 下降等因素影响下，农药市场低迷，2016 年全球农药销售额为499.2 亿美元， 联系人 鞠龙 下降2.5%。而2016 年下半年以来，随着全球农化巨头库存去化充分，中国环 （8621 保趋严，农药供给收缩，价格上移，海外开启补库存，中国农药出口节节攀升。 julong@ 除草剂为全球第一大的农药品类，受益行业景气上行。本文重点分析草甘膦、 草铵膦、麦草畏等市场空间较大的除草剂品种，探求行业发展中的投资机会。 联系人 杨靖凤 （8621  草甘膦：环保硬约束，价格中枢有望逐步上移 yangjf@ 受益于全球转基因作物推广、百草枯逐步禁用，草甘膦需求稳定增加。2016 年 草甘膦全球销售额为56.6 亿美元，逐步提升。海外市场迎来补库周期，带动中 分析师 行业内重点公司推荐 [Table_Company] 国草甘膦出口回暖。国内环保压力大，部分企业经营不佳，草甘膦优胜劣汰， 公司代码 公司名称 投资评级 产能缩减。环保持续收紧，2016 年中期以来草甘膦价格震荡上涨，长期来看， 002496 辉丰股份 买入 预计价格中枢有望继续上行。 市场表现对比图（近12