债券相对价值体系跟踪第三期：监管密集发声，信用风险增大.pdfVIP

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2018-01-22 发布于北京
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监管密集发声，信用风险增大 ——债券相对价值体系跟踪第三期张继强分析员，SAC执业证书编号：S0080511030010 SFC CE Ref：AMB 145 姬江帆分析员，SAC执业证书编号：S0080511030008 SFC CE Ref：BDF 391 杨冰分析员，SAC执业证书编号：S0080515120002 仇文竹联系人，SAC执业证书编号：S0080116040015 雷文斓联系人，SAC职业证书编号：S0080116090029 2018年1月16 日 1 目录 1 债券绝对收益率 6 隐含税率与流动性溢价 2 期限利差 7 固息债与浮息债 3 信用利差 8 现券与国债期货 4 行业利差 9 中美利差 5 息差 10 打平收益率 2 大类资产资产表现：年初以来股强债弱年初债市表现不佳，主要大类资产表现原因包括：1、全球通胀预期升温，海外债市利率 8 % 100% 明显上行；2 、房地产部 6 80% 分城市放松，中部地区雨 60% 4 雪天气叠加油价上行、供 40% 给侧改革影响等加剧通胀 2 20% 担忧；3、国内金融监管 0 0% A A A A A A A A 沪创国国理理标国企政策密集落地，金融去杠深业债开 A + - 财财普债业 3 5 企 0 1 企 5 企 1 3 0 1 0 M M 0