我国纸业上市公司资本运营分析.pdfVIP

维普资讯 弛国纸业上市公司赏本运营分析 截 止 到 1998年底 ，造 纸 行业 上 市 公 司共 有 15 2 11 政府 主导 型 家 ，其 中A股公 司 l4家 ，B股 1家 。有两家 公 司—— 主要 指 国有 企业 ，其控股股 东通 过 国有股 的有偿 重 庆华 亚 红 星宣 纸 于 1996年 上市 ，宜 宾 纸业 ．大理 转 让 无偿划 拨及授权经 营等方式对 上 市公 可进 行 资 造纸 、佳 纸 股份 、吉林 纸 业 、江西 纸业 、澡河银 鸽 晨 呜 产 重 组 ，以盘活 国有 资产存 量 ，摆脱 经 营 困境 。这娄 资 B 青 山纸业 等 8家 于 1997年上 市 ，剩 下 的 5家 ，长江 本 运 营在 纸 业 上市 公 司 中共 有三 例 ，比较 腆 的有 ： 包装 、福 建南纸 、美利 纸业 金城股份和 黑龙股份 是 宜 宾纸业和 吉林 纸业 。 1998年 上市 的 。15家 公 司总股 本 为 2730亿股 ，其 中 2 I2 市场 主导 型 流通 股 本 8．42亿股 。总资 产最 大 的是晨 鸣 B，为 指 上市 公 司通 过 资本 市场 ．企业 与 企业 之 间参 24．91亿 元 ，最il,的为红星 宣纸 ．总资产 1．92亿 元 。 股 、控 股 、兼 并 、收购 、有偿转 让 或 出售 资产 股权投 资 等 。这类 资本运 营共 有 21例 ，典 型 的有 ：青 山纸业 、晨 2 纸业 上市公 司资 本运 营状况 鸣 B、福建南纸 、黑龙股份 。 1998年 ，在 全 国性 的资产 重组 浪潮 中，纸业 上 市 2．2 按 资本运 营的操 作方式 ，纸业上 市公 司资奉运 公 司利 用 资本市场 ，进 行 资本运 营 ，其特点有 ： 【1)范 营分 类 围较广 。在 l5家上 市公 司 中，实施 资本运 营 的有 9 2 2 1 股 权 转 让 家 ，占纸业 上市 公司 的 60％；2‘1方式 多样 。几乎包含 指上市 公 司 出让全部或部分股权 ，以改善 企业 的 了我国证券 市场 的所 有运 营方 式 ；(3)属 于企业 行为 资产结构和财务状况 ，为企业发展寻求新 的机遇 。纸 的资本运 营 占了主导地位 。在 15家 公 司共 实行 的 24 业 上 市公 司 中，股权 转让共 有 4例 。股权 转让 的方式 例 资本运 营中 ，属 于企业 行为 的有 21例 ，大大超过政 一 般 有 国有股 转让 和 自己持有 的其 他 企业 法 ^股股 府为主导的 3例 ；{4)一些上市公 司紧紧围绕主营业 权 转让 。如 ：宜宾纸业 第 一大股东直 宾市国有 资产 管 务 ，灵活运 用 多种 资本运 营方 式 ，使 资本 经 营与生产 理局 以协 方式将其 持有 的 2000万股 国家股 转 让给 经 营较好地结合起来 ，取得 了 良好 的业 绩 部分上 市 宜宾五粮液集 团有 限公司 ，占总股本 的 l9％ ，五粮液 公司注重实效 ，谋求长远发展 ，有 的明晰了主业方 向 ， 集 团成 为公 司第 二太股东 ；漯河锻 鹄第 一夹 股东漯河 有 的主业得到深化 。如吉林纸业 、晨鸣 B、青 山纸业通 市 目有 资产管理局将 其持有 的 7294．4万股 国家股 中 过 资本运 营 ，主 营收人 分别 比上年增加 了 40 36％ 的 2920．32万股 l占总股本 l8580万股 的 1572％ )转 37．39％ 和 4．13％ 。 让绐河 南开祥 电力 实业股份 有 限公 司 ，使河 南开祥 电 从