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第四节 汇率制度 汇率制度是指一国货币当局对本币与外币的比价所作出的安排或规定。 传统上，按照汇率变动的幅度，汇率制度可分为固定汇率制（Fixed Exchange Rate System）和浮动汇率制（Floating Exchange Rate System）。 一、 固定汇率制 固定汇率制是指两国货币比价基本固定，并把两国货币比价的波动幅度控制在一定的范围之内。 金本位下的固定汇率制的特点是：固定汇率制是自发形成的；两国货币之间的中心汇率是按两国本位币含金量决定的金平价之比（即铸币平价）自行确定的；金本位下的“三自原则”（自由兑换、自由铸造、自由输出入）能自动保证汇率的波动不超过黄金输送点。 纸币流通条件下的固定汇率制的特点是：固定汇率制是通过国际间的协议人为建立起来的；各国货币当局通过规定虚设的金平价制定中心汇率；现实汇率则通过外汇干预、外汇管制或国内经济政策等措施被维持在人为规定的狭小范围内波动；各国货币的金平价可以有条件的调整，当一国国际收支出现根本性不平衡时，金平价经IMF的核准可予以变更。 外汇管制 指政府或中央银行为避免本国货币供给额的过度膨胀，或外汇准备的枯竭，对外汇持有，对外贸易或资金流动所采取的任何形式的干预。 具体措施： 1、对出口外汇收入的管制 在出口外汇管制中，最严格的规定是出口商必须把全部外汇收入按官方汇率结售给指定银行。出口商在申请出口许可证时，要填明出口商品的价格、数量、结算货币、支付方式和支付期限。 2、对进口外汇的管制 对进口外汇的管制通常表现为进口商只有得到管汇当局的批准，才能在指定银行购买一定数量的外汇。管汇当局根据进口许可证决定是否批准进口商的买汇申请。有些国家将进口批汇手续与进口许可证的颁发同时办理。  3、对非贸易外汇的管制 非贸易外汇涉及除贸易收支与资本输出入以外的各种外汇收支。 对非贸易外汇收入的管制类似于对出口外汇收入的管制，即规定有关单位或个人必须把全部或部分外汇收支按官方汇率结售给指定银行。为了鼓励人们获取非贸易外汇收入，各国政府可能实行一些其他措施，如实行外汇留成制度，允许居民将个人劳务收入和携入款项在外汇指定银行开设外汇账户，并免征利息所得税。 4、对资本输入的外汇管制 发达国家采取限制资本输入的措施通常是为了稳定金融市场和稳定汇率，避免资本流入造成国际储备过多和通货膨胀。 它们所采取的措施包括：对银行吸收非居民存款规定较高的存款准备金；对非居民存款不付利息；限制非居民购买本国有价证券等。 5、对资本输出的外汇管制 发达国家一般采取鼓励资本输出的政策，但是它们在特定时期，如面临国际收支严重逆差之时，也采取一些限制资本输出的政策，其中主要措施包括：规定银行对外贷款的最高额度；限制企业对外投资的国别和部门。 6、对现钞、黄金等贵金属的管制重点一般放在限制现钞、黄金等贵金属及其制成品的输出上。 实行外汇管制的国家一般禁止个人和企业携带、托带或邮寄黄金、白金或白银出境，或限制其出境的数量。 对于本国现钞的输出由外汇管制机构进行审批，规定相应的限额。不允许货币自由兑换的国家禁止本国现钞输出。 二、 浮动汇率制 所谓浮动汇率制就是一国货币不再规定金平价，不再规定本国货币对外国货币的中心汇率，不再规定现实汇率的波动幅度，货币当局也不再承担维持汇率波动界限的义务的一种汇率制度。 1.自由浮动（Free Floating）和管理浮动（Managed Floating） 自由浮动又称为清洁浮动（Clean Floating），是指政府对外汇市场不加任何干预，完全听任汇率由外汇市场的供求状况来决定并自由涨落的汇率制度。 管理浮动又称为肮脏浮动（Dirty Floating），是指政府对外汇市场进行或明或暗的程度不同的干预，以使市场汇率朝有利于本国的方向发展。 2. 单独浮动、联合浮动 单独浮动（Independent Floating），是指一国货币不与其他国家货币发生固定联系，其汇率根据外汇市场的供求变化而自动调整。 联合浮动（Joint Floating），又称共同浮动、集体浮动，是指参加联合浮动的国家集团内部成员间的货币实行固定比价，并规定波动幅度，各有关成员有义务维持该比价，而对集团外部国家的货币则采取同升共降的浮动汇率。 三、香港的联系汇率制度 1935年至1972年间，香港实行的是英镑本位制，自1983年开始至今，香港实行美元本位的联系汇率制度。 香港外汇市场与外汇汇率 香港的联系汇率制度有以下几个特点 1、选定美元作为基础货币 2、港元完全可兑换 3、港元的发行须有100%的美元储备作保证 四、汇率制度的选择 固定汇率制与浮动汇率制熟优孰劣是国际金融领域中一个长期争论不休的问题。