信用和信用形式.pptVIP

【分析】直接融资与间接融资的优劣 直接融资的优势： ☆资金供求双方直接联系，有利于资金快速合理配置，有利于加强监督，提高资金的使用效益； ☆通过发行股票债券筹集的资金具有稳定性、长期性等特点。 直接融资的局限性： 资金供求双方在资金数量、期限、利率等方面受限制较多； 资金供给者的风险没有金融机构缓冲，风险较高。 间接融资的优势： ☆解决资金供求双方相互不了解的问题； ☆突破资金融通在数量、期限等方面的限制； ☆融资风险有金融机构缓冲，安全性较高。 间接融资的局限性： 隔断了资金供求双方的直接联系，在一定程度上降低了资金使用效率。 社会资金运行和资源配置的效率较多地依赖于金融机构的素质。 四、直接信用和间接信用的选择 不同国家企业之间融资渠道的选择不尽相同?美国较多地依赖直接融资，而德国和日本较多地依赖间接融资。 这与各国资本市场的发育程度和金融中介机构的地位密切相关。??美国资本市场发达，金融衍生工具品种繁多，为直接融资创造了条件。?德国和日本在全银行或主银行的体制下，银行拥有参与企业重大决策和改组企业的广泛权力，是间接融资发达的主要原因。 2000年美、德、日三国非金融企业外部融资结构的数据： （银行贷款：企业债券：股票融资：商业信用） ? 美国 ? 12.1 ∶ 8.2 ∶ 66.6 ∶ 13.0 ? 德国 ? 33.3 ∶ 1.3 ∶ 54.3 ∶ 11.0 ? 日本 ? 38.8 ∶ 9.3 ∶ 33.8 ∶ 18.1 五、直接信用和间接信用在中国的发展 １.企业融资对银行的过度依赖。 风险积聚并向系统风险转化?间接融资比例高使得风险过度向银行集中→债务人违约是市场经济的常态→当企业违约时，企业风险直接转化为银行风险,不良贷款累积转化成金融体系的风险。 ２.银行风险增加。 特征 ? 间接信用主导的单一信用格局。 单一信用格局导致的后果 ３.资金使用效率低下。 银行对大企业融资的偏好制约了具有高成长性的中小企业的发展（因为对中小企业贷款的风险和收益不匹配）→中小企业很难得到资金→发展慢→导致就业、经济发展潜力不足等一系列问题→从金融角度看，就是投资效率不高，回报率不高。 附录：中国金融体系效率低下 中国的整个金融体系效率是比较低的。从宏观角度看，中国国内投资占ＧＤＰ的３９％—４０％，外国直接投资占ＧＤＰ的４％—５％，也就是占ＧＤＰ４５％的总投资，创造了８％—９％的ＧＤＰ增长，平均５％的投资创造１％的经济增长。而印度是ＧＤＰ的７６％—７７％用于消费，２３％—２４％投资，创造了６％的ＧＤＰ增长，也就是每４％的投资就创造１％的经济增长。这说明中国的投资效率是较低的，整个金融体系、投资体系效率低。 图2.3.2：1995-2002年中国融资结构简图　单位：% 表2.3.1：1995-2002年中国股票市场概况 复习思考题： 什么是信用，信用的主要形式及其特点？ 银行信用为什么会取代商业信用，成为现代信用的主要形式？ 分析商业信用与银行信用的关系？ 为什么说现代经济是信用经济？ 如何认识信用与货币的关系? 符号 ① ② ③ ④ ⑤ ⑴ ⑵ ⑶ ⑷ ⑸ ⒈ ⒉ ⒊ ⒋ ⒌ ㈠ ㈡ ㈢ ㈣ ㈤ Ⅰ Ⅱ Ⅲ ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【】（） ： ＜ ＞ → ∵ ? ? ? ?　△ ⊿ ↑ ↓ ∵ → ← － × ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 银行信用的中介工具 支 票 在银行存款业务的基础上产生 银行本票 由银行签发并付款；可代替现金流通。 转帐支票　　 只能用于转帐 现金支票 可支取现金 普通支票　　即可支取现金，也能用于转帐 银行汇票 银行开出的汇款凭证：它由银行发出，交由汇款人自带或由银行寄给异地收款人，凭此向指定银行兑取款项。 图2.2.8：现金支票票样 图2.2.9：转账支票票样 图2.2.10：转账支票票样2 图2.2.11：银行本票票样 本票 图2.2.12：银行汇票票样 图2.2.13：支票流程 3.选择一：持票索款 2. 开立支票 出票人 受票人 支票是存款人签发的，通知开户银行从其帐户上支付指定金额给票面指定人或持票人的无条件支付命令。 开户银行A 1.设立帐户 3.选择二：委托其开户行将票面金额转帐 开户银行B 4.办理转帐 出票人 收款人或持票人 存款人开户银行 付款人 收款人或持票人 开户银行 足额 存款 1出票 2送交 支票 3银行之间清算 资金 图2.2.14：支票流转程序（借记型）