煤炭开采行业投资策略：焦煤价格持续上涨，3月关注供需恢复.pdfVIP

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2018-03-11 发布于北京
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煤炭开采行业投资策略：焦煤价格持续上涨，3月关注供需恢复.pdf

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投资策略|煤炭开采Ⅱ 证券研究报告 Tabl e_Title Table_Grade 煤炭开采Ⅱ行业行业评级买入前次评级买入焦煤价格持续上涨，3 月关注供需恢复报告日期 2018-03-06 Table_Summary  2 月煤炭板块跑输大盘，3 月关注节后供需恢复以及焦炭价格反弹 Tabl e_Chart 2 月上证综指下跌6.4% ，而煤炭板块方面，由于春节后电煤需求回落且市相对市场表现场对房地产景气程度存争议，2 月煤炭板块指数下跌7.3%，跑输上证综指采掘沪深300 和沪深300 分别为1.0 和1.4 个百分点。2 月煤炭基本面关注：1 ）节后供需恢复，钢焦产业链持续回暖：动力煤方面，春节以后动力煤步入季节性 19% 淡季，但18 年以来需求同比仍有明显提升，总体预计动力煤需求略有压力 6% 但不大，而煤焦钢产业链需求有望明显增加且限产结束，焦煤需求将有进一步回升。2 ）供给方面，两会前安全检查严格，产量依旧偏紧，进口煤压 -7% 力有限：3 月两会前后以保安全为主，预计供给端仍难以大幅增长，进口方 -20% 面，1 月份煤炭进口量同比增11.6%，后期看，澳大利亚昆士兰州大雨天气 2017-03 2017-06 2017-10 2018-02 以及进口煤政策维持偏紧状态，进口煤压力有限，总体上供给仍偏紧。  煤炭市场回顾：2 月港口动力煤煤价环比下跌，1 月进口量环比上涨 Table_Aut hor 各煤种价格涨跌互现：港口方面，2 月28 日秦港5500 大卡动力煤平仓价分析师：安鹏 S0260512030008 695 元/吨，较上月末下跌8.4%，京唐港主焦煤库提价为1790 元/吨，较上 021 月上涨2.3%；产地方面，动力煤、炼焦煤、无烟煤价格涨跌互现。 anpeng@ 进口量环比下跌：1 月煤炭进口量同比上涨11.6%，环比上涨22.28%  3 月煤炭市场预测：动力煤价略有压力，炼焦煤继续上涨，无烟煤稳分析师：沈涛 S0260512030003 中有升 010 动力煤价格略有压力：需求端，假期电厂日