金融风险相关管理绪论2014.pptVIP

金融风险管理 * 课程说明 考核方式 平时成绩：20% 期末闭卷考试：80% 参考书 刘园：《金融风险管理》首都经贸大学出版社，2008年 张金清：《金融风险管理》，复旦大学出版社，2009年 约翰·赫尔：《风险管理与金融机构（第2版）》，机械工业出版社，2010年 引言：从互联网理财产品谈金融风险 互联网理财产品的特点 1.收益高 2.流动性高 一个坏经济学家和一个好经济学家唯一区别是：坏的经济学家局限于可见的影响；好的经济学家既考虑可见的影响，也考虑哪些必须被预见的影响 ——（法）巴师夏 3.风险高 收益的不确定性 兑现的不确定性 软件遭遇病毒被盗号的危险 金融创新所面临的监管或法律的不确定性 证监会拟提高货币基金风险准备金要求_金融频道_财新网 一、金融风险的概念及特征 1. 风险 “风险”这个词来自意大利语的risque，英文为risk,是在早期的航海贸易和保险业中出现的。 理解：风险是偶发性事件； 风险偏重于事件发生的不利结果 － 损失 只要风险存在，就一定有发生损失的可能(不确定性） 2.金融 金融学是研究人们在不确定的环境中如何进行资源跨期配置的学科。 ——罗伯特·默顿 * 投资者 资本配置 融资者 把今天的钱 推迟到明天再用 把明天的钱 提前到今天来用 金融风险产生 金融监管 金融内控 金融投机 经济体制 金融创新 金融环境 金融风险的一般理论 1.金融体系不稳定假说 Hyman Minsky Kindleberger “经济周期性变动造成金融不稳定” Charles Ponzi 三种类型：避险筹资 冒险筹资 庞氏筹资 2.信息不对称理论 George Stigler，首次将信息引入经济学领域 “委托—代理问题” “逆向选择”和“道德风险”——机会主义行为 信息经济学研究的便是不对称信息情况下的最优契约安排。 金融风险案例 1.英国巴林银行倒闭案 1995年2月26日，英国银行业的泰斗，已有233年的历史、在世界1000家大银行中按核心资本排名第489位的巴林银行，因进行巨额金融期货投机交易，造成9.16亿英镑的巨额亏损，被迫宣布破产。后经英格兰银行的斡旋，3月5日，荷兰国际集团（ING）以1英镑的象征价格，宣布完全收购巴林银行。 2.中航油事件 2003年下半年，中国航油公司(新加坡）开始交易石油期权(option)，最初涉及200万桶石油，中航油在交易中获利。 2004年一季度油价攀升导致公司潜亏，公司决定延期交割合同，期望油价能回跌；交易量也随之增加。 12月1日，在亏损5.5亿美元后，中航油宣布向法庭申请破产保护令。 我们的一生是在管理风险，而不是排除风险。 ——花旗集团前董事长 Walter Wriston Risks not the problem, provided you know how to manage it. ——J.P. Morgan Risk Management: it’s not rocket science - it’s much more complicated. ——John Adams 年薪百万的首席风险管理执行官CRO CEO所代表的职位许多人已经耳熟能详，在发达国家CRO已与CEO一样有名。全球第一个CRO诞生于1993年。一份调查显示，2002年，美国只有20%的大型企业设有CRO职位，到2004年，美国已有40%的大型企业设有CRO职位。目前，80%以上的世界性金融机构已设定了CRO工作职位。 4.金融风险的特征 隐蔽性：指由于金融机构的经营活动的不完全透明性，在其不爆发金融危机时，可能因信用特点而掩盖金融风险不确定性损失的实质。 扩散性：指由于金融机构之间存在复杂的债权、债务关系，一家金融机构出现危机可能导致多家金融机构接连倒闭的“多米诺骨牌”现象。 加速性：指一旦金融机构出现经营困难，就会失