化解河北省政府债务风险的现实思考.docVIP

化解河北省政府债务风险的现实思考-会计 化解河北省政府债务风险的现实思考 官金华 常有新 常友玲 摘要：地方政府债务在应对金融危机、推动地方经济发展方面确实发挥了积极作用，但债务风险逐渐显现。河北省政府债务总体规模增长较快，而经济发展速度放缓，财政收支差额扩大，土地财政收入逐年减少，负有偿还责任债务占比上升，部分区域、部分投融资平台债务风险较高，这些都显示河北省政府债务存在一定的风险。而河北省位于首都周边，基本不能靠做大经济总量的办法化解债务，可以通过与社会资本的合作，减轻政府公共财政偿债压力，积极争取债券发行额度，优化债务结构，盘活国有资产，政府债务证券化等方式化解债务风险。 关键词 ：河北省政府；债务风险；系统性风险；债务证券化 政府债务是政府在市场经济活动中，作为市场的参与者利用自身信用筹集资金的一种方式，也是政府调度社会资金的一种方式。地方政府债务是地方政府为了弥补地方财政不足而借入的资金或为其他政府部门担保而承担的偿还义务。2008年政府为了应对国际金融危机对我国经济的冲击，出台了4万亿元的投资刺激计划，在4万亿元投资中，中央承担1.18 万亿元，其余2.82 万亿由地方财政解决。随着政策落地，地方政府债务急剧增加，2008年地方政府债务余额3. 2 万亿元，2013 年6 月底增加到10.89 万亿元，2015年底达到16万亿。地方政府债务资金绝大部分投入到了基础设施建设和民生建设上，在应对金融危机、推动地方经济发展方面确实发挥了积极作用，但随着我国债务规模的扩大，各方专家学者对我国地方政府债务存在风险与否也展开了激烈的讨论。 一、河北省政府债务分析 （一）总体规模分析 河北省地方政府债务规模与全国情况保持了一致的增长趋势，河北省各级政府2010 年负有偿还义务债务2567.75 亿元，2013 年6 月底增加至3962.29 亿元，2014年底达到5653亿元，增长幅度达到42.67%，2015年在国家强制实行地方政府债务天花板制度的管制下，年末债务余额为5888亿元。从2010年到2015年河北省政府债务增加了一倍多，尽管河北省政府债务总体规模在全国排在6000 亿~8000 亿元的第二梯队（李宁《债券》“各地政府债务规模及风险分析”），债务总额不算高，但总体来说河北省地方政府债务总体规模增长较快。 （二）负债率水平分析 反映地方政府负债率水平高低一般采用总债务率、债务负担率、债务依存度、财政赤字依存度、债务余额增长率等指标。总债务率是指年末债务余额与当年政府综合财力的比值，债务负担率等于期末债务余额除以当期GDP，债务依存度是当年债务收入与当年财政支出的比，财政赤字依存度是财政赤字占财政支出的比率，债务余额增长率等指标为每年债务增长金额除以上年度债务总额。本文结合这些指标国际公认合理水平，对比分析河北省整体债务率水平。 从总债务率、债务负担率这两个指标看，河北省政府债务水平处于合理范畴之内，但是财政赤字依存度和债务余额增长率两个指标高于国际公认合理水平，河北省财政赤字依存度逐年增加，在无其他资金来源渠道下，增加的财政赤字需通过靠举债弥补，2014年的数据充分说明了这一点，2015年债务依存度、债务余额增长率都很低，究其原因是中央政府对地方政府债务严格控制的结果，从财政赤字依存度可以看出2015年资金缺口比其他年份更大，政府本身资金匮乏，还本付息资金从何而来？所以结合5个指标分析，河北省政府债务存在一定的风险。 二、河北省政府债务风险分析 李宁在《债券》杂志发表的“各地政府债务规模及风险分析”中指出河北省政府债务总体规模在全国排位在6000 亿~8000 亿元的第二梯队，债务总额不算高，河北大学杨桂花教授在《会计之友》（2015年第5 期）对“中国地方政府性债务风险综合评价及比较”后，得出河北省综合风险排名第七的结论，《河北省财政厅关于2015 年末河北省政府债务限额的报告》预计河北省政府债务率为81.62%，认为河北省债务风险总体可控。 但是地方政府债务是否存在风险需要结合本地区经济发展状况进行分析，地方政府类似于一个企业，当企业盈利水平高时，负债率即使高一些问题也不大，但是当企业盈利水平下降，而负债率不断提高时，企业偿还借款的能力就值得怀疑了。本论文结合河北省经济发展具体情况分析政府债务风险问题。 （一）系统性风险 河北经济发展速度放缓导致债务系统性风险加大。第一，河北省GDP增速放慢，一般认为GDP增长率代表了本地区经济发展速度，河北省2015年GDP增长率仅为6.8%，全国排名倒数第五，但是债务负担率却是逐年增加