财务管理--筹资方式(3个PPT）.pptVIP

第三章 筹资方式 第一节 筹资概述 一、筹资的概念 筹资是企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，经济有效地筹措和集中资金的一种经济行为。 二、筹资的分类 （一）按使用期限 1、短期资金 2、长期资金 （二）按资金的来源 1、所有者权益资金 2、间接融资 （三）按是否通过金融机构 1、直接融资 2、间接融资 三、筹资的意义 筹资既是企业生产经营活动的前提，又是企业再生产顺利进行的保证 筹资为投资提供基础和前提 筹资的数量和结构直接影响到企业经济效益的好坏，进而影响到企业的收益分配。 四、筹资渠道 筹资渠道是指筹措资金来源的方向与通道，体现资金的来源与供应量。 企业外部资金 企业内部资金 （一）企业外部资金 1、国家资金：国家财政资金 2、企业资金 ①银行信贷资金 ②非银行金融机构资金 ③其他企业资金 3、居民个人资金 （二）企业内部资金 企业自留资金。包括折旧、留存收益等 内部职工集资 五、筹资方式 筹资方式是企业筹资所采用的具体形式。 吸收直接投资 发行投票 发行债券 银行借款 商业信用 融资租赁 六、筹资的基本原则 规模适度 结构合理 成本节约 时机得当 依法筹资 非法集资案例 北京长城机电公司非法集资案 以原北京长城机电公司总经理沈太福为代表的一伙犯罪团伙大肆在北京、天津等地非法集资20亿元。 2、建国以来最大的非法集资案 江苏无锡32亿元非法集资案。 1995年，发生了当时从建国以来一起最大的非法集资案。以原北京兴隆实业公司下属无锡新兴实业公司总经理邓斌为首的不法分子、腐败分子相互勾结，在近4年时间里，利用欺骗手段，非法集资32亿元，造成直接经济损失12亿多元。 七、筹资的基本要求 1、合理确定资金的需要量 2、认真选择筹资渠道和筹资方式 3、筹资与投资相结合，提高经济效益 4、妥善安排资本结构 5、遵守国家相关法规，维护有关各方利益 八、资金需要量的预测 （一）定性预测法 （二）线性回规预测法（资金习性预测法） y＝a＋bx y：资金需要量 x：产品销售量 （三）销售百分比法（比率预测法） （三）销售百分比法（比率预测 法） 根据财务平衡方程式： 资产＝负债＋所有者权益 对外筹资的数量＝△S（ RA/S0 －RL/S0）－△RE S0：基期销售额 △S：销售额增量 RA：基期敏感资产 RL：基期敏感负债 △RE：内部筹资的数量 应用实例见P77 第二节 发行股票 一、股票的概念 股票是股份公司为筹资自有资本而发行的有价证券，是投资人入股以及取得股利的凭证，代表股东对股份公司的所有权。 二、股票的分类 （一）按股东权利和义务分为普通股和优先股 （二）按是否记名分为记名股票与不记名股票 （三）按有无金额分为面值股票与无面值股票 （四）按投资主体分为国家股、法人股、个人股和外资股 （五）按发行时间分为始发股和新股 （六）按发行对象和上市地区分为A股、B股、H股、N股 三、发行股票的意义 1、支持国有企业改革，促进现代企业制度 长虹的改制上市。 长虹公司在20世纪80年代初还是资产只有3000多万的小型军工企业。80年代末90年代初通过发行股票、改制上市筹集了30－40亿元资金，现在已发展成为拥有净资产90亿元（曾经高达130亿元），销售收入一百多亿元的大型现代企业，正准备由中国彩电大王打造成为世界彩电大王。 中国最大的资料库下载 2、促进企业做大做强，实现跨越式发展的重要手段 希望集团的发展案例。 1982年8月，四川新津县的刘永言、刘永行、刘永美、刘永好四兄弟靠东拼凑的1000元起家，扔掉铁饭碗，干起了饲料专业户。10年后，四兄弟的专业户变成了中国最大的私营企业，当年的1000元扩张到1亿元。1998年2月12日，刘永好兄弟创办的四川新希望集团在深交所上网发行股票4000万股，每股发行价6.9元，为企业筹资2.7亿元。刘氏兄弟曾经被美国《福布斯》杂志评为中国首富。 3、成立新的股份公司。 四、股票发行的相关政策背景 文件1、《中华人民共和国公司法》、 《中华人民共和国证券法》规定股份有限公司申请其股票发行及上市必须符合的条件 2005年10月27日 文件2、证监会2001年4月6日发布的《拟发行上市公司改制重组指导意见》 文件3、《股票发行定价分析报告指引（试行）》 文件4、《股票发行审核委员会暂行办法》 2003年11月24日 文件5、 《证券发行上市保荐制度暂行办法》 2004年2月1日 中国最大的资料库下载 *