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科招坚持是需要回报 　　1992年，中国预防医学科学院病毒研究所的一项基因工程的干扰素项目引起了科招的兴趣。用科招的话说，这是科招投资的正业，因为这是一个863计划的科研成果，它的高科技水平的前景不可限量。为此，科招与中国医学科学院合作成立了一家创业企业--三元基因。科招为三元基因倾注了大量的心血，以致于三元基因总经理程永庆说，没有科招，也就没有三元基因。在科招投资三元基因的过程中，三元基因历经了6届董事会的变更，投资的不易可见一斑。而三元基因则显得异常争气，在生物制药领域发展得是虎虎生气，如今，科招与三元基因一起为今年在香港创业板上市而努力着。那么，成功的背后是什么？ 　　坚持就是胜利这句老话在科招投资三元基因的故事中得以准确体现。10年间历经6届股东之变，就因为看好三元基因的发展潜力，科招在为三元基因而坚持不懈。终于，三元基因十年磨一剑，拔剑四顾，雄心勃勃。这个故事也许告诉我们：只有那些有耐力进行长期投资的风险投资家才是最优秀的，也才是最成功的。 　　 　　六届股东之变 　　 　　1992年9月，科招投资于三元基因，这是一个种子期的项目，由中国预防医学科学院、中国科招高技术（投资）有限公司、北京高技术创业中心共同组建。科招出钱，预防医学科学院出技术，北京高技术创业中心则主要负责在北京市政府的协调工作。科招投资750万元人民币，占30%的股份。 　　在帮助三元基因完成种子期的投入之后，科招没有料到，三元基因在股东方面却一再变更，而且这种变更在时间上表现为2年为一个阶段。 　　1994年7月，三元基因增加了一个新股东，即香港和邦生物工程产业有限公司。这家公司在泰国有一定的背景，由于家族或其他关系，其掌握着一定资金，想进入中国收购一些生物工程方面的高技术企业，想大规模进入中国。当时这家公司看中并进入了三元基因，投资1500万元人民币，以60%的股份处于控股地位。当然，这个公司进入以后，因为它要占股份，科招就要卖股给它，等于1992年投资，1994年科招就赚到了钱。科招赚到的钱可以这样来描述：原来科招的投资金额是750万，在和邦进入后，科招收回高于其投资的资金，即要高于这750万。不仅如此，还仍然在三元基因里留有12%的股份。通过股权转让，科招不仅把全部投资收了回来，而且还是三元基因的股东之一。 　　然而，1996年的时候，香港这家和邦公司退出了三元基因，三元基因期望通过和邦的实力来提升企业发展速度的愿望也未能实现。因为根据协议，和邦应该在规定的日期内，将后续的资金投入进来。可能是和邦公司出现了资金问题，它无法及时地使投资资金到位，三元基因的发展因此而耽误了时间。因为无法兑现协议里的承诺，和邦公司最终离开了三元基因。 　　和邦走之后，三元基因需要重新组织股东结构。这时，科招继续投资1000多万元，占了三元基因50%的股份。因为和邦走之后、新的股东进来之前，三元基因不能在因为资金的原因而在速度上放慢下来，需要及时补进资金。股东构成又恢复到了原来的结构，但各自的股份比例发生了变化。科招占50%、预防医学科学院占40%，高创占10%。科招之所以占有大股，基本上达到了将要控股的地位（51%控股）意在自己来全力以赴做三元基因。 　　科招一边专心于三元基因的发展，一边在留意为企业的进一步发展物色新的股东。至1998年，为三元基因吸引了两家实业公司：深圳东南实业公司和浙江圣达集团公司。其中深圳东南实业公司投入1000多万人民币，成为第一大股东，科招退而成为第二大股东。这两家实业公司为三元基因在渠道、营销等方面提供了巨大帮助。这样，股东就由原来的3家增加到5家，三元基因的注册资本也一下子由最初的2500万扩大到了4000万元人民币。 　　至2000年，三元基因已经投产，面临更大的资金需求。科招为三元基因引进深圳21世纪创业投资公司，它投资了3000万元人民币。同年，个人股东也被纳入进来，三元基因建立起了更好的激励机制，给了经营团队中主要的技术骨干以股份。 　　三元基因如今已是生物制药行业中的佼佼者，继续扩大规模并为上市做准备是它目前最紧要的事情。前不久，科招又为三元基因引进了一家新的投资公司，投入资金为3000万元人民币。 　　 　　股东之变背后的思考 　　 　　6届股东变化的脉络清晰可见，那么，脉络背后又告诉了我们什么呢？ 　　在创业企业成立之初，科招希望经过两年的时间也就是在1994年的时候，三元基因能够投产。但经过一系列变化，三元基因到2000年才开始投产，比预期的要晚了好几年。到现在终于盈利，而且市场在飞速发展。 　　之所以出现这样较大的股东变化，前面是因为香港和邦公司的进入，它虽然让科招赚到了钱，但是它耽搁了时间，几乎没有为三元基因做什么事。后面则是根据三元基因的需要分阶段地为其引入新的投资者。